Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Финансы->Реферат
Кредитование населения и предприятий относится к традиционным видам предоставляемых банком услуг. С каждым годом оно получает все наибольшее развитие ...полностью>>
Финансы->Реферат
29. ЭФФЕКТ ХРАПОВИКА - В зарубежной экономике под эффектом "храповика" понимается: 1) тенденция уровня цен к повышению в случае возрастания ...полностью>>
Финансы->Реферат
Деньги - вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т.е. способност...полностью>>
Финансы->Реферат
Местное самоуправление – одна из основ конституционного строя, основополагающий принцип организации власти, который наряду с принципом разделения влас...полностью>>

Главная > Дипломная работа >Финансы

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Таблица 7. Кредиторская задолженность ООО «Теща»

Наименование показателя

Годы

2006

2006

2007

Объем кредиторской задолженности

21122

29811

56869

Объем просроченной кредиторской задолженности

0

0

0

Величина непросроченной кредиторской задолженности

21122

29811

56869

Доля просроченной кредиторской задолженности

0,00%

0,00%

0,00%

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней

0,00

0,00

0,00

Таблица 8. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности

Наименование показателя

Годы

2006

2006

2007

Объем кредиторской задолженности, тыс. руб.

21122

29811

56869

Объем дебиторской задолженности, тыс. руб.

7648,0

11277,0

13041,0

Покрытие кредиторской задолженности дебиторской, тыс. руб.

-13474

-18534

-43828

Анализ данных таблицы 8 показывает, что кредиторская задолженность растет более высокими темпами, чем дебиторская задолженность.

Сумма кредиторской задолженности значительно превышает дебиторскую задолженность.

В этой ситуации возможны несколько вариантов стратегий финансового оздоровления ООО «Теща»:

1. За счет реструктуризации бизнеса и сокращения управленческого персонала. Новая структура управления и штатное расписание представлены в Приложении 3.

2. За счет оптимизации финансового состояния на основе управления ликвидностью.

3. За счет мероприятий по уменьшению задолженности перед поставщиками

3. Разработка стратегии финансового оздоровления ООО «Теща»

3.1 Оптимизация финансового состояния на основе управления ликвидностью

Анализ финансового состояния ООО «Теща», показал, что деятельность предприятия характеризуется неустойчивостью.

Однако, положительная динамика коэффициентов, рассчитанных для определения платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, говорят о том, что предприятие способно выйти из состояния финансового кризиса.

При этом необходимо обратить внимание на то, что запасы сырья (29,8%) и дебиторская задолженность (22,3%) занимают высокую долю в активе баланса предприятия.

При горизонтальном и вертикальном анализе было обнаружено, что предприятие является запасоемким, поэтому, разрабатывая программы по снижению запасов и затрат и экономии сырья и материалов можно добиться получения прибыли.

Анализ показал, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия недостаточно для обеспечения платежеспособности. Расчеты показали, что в ближайшем будущем ООО «Теща» ждут сложности с выплатами по своим долговым обязательствам.

Почти все формальные показатели работы ООО «Теща» практически ниже уровня нормативных значений, однако, комплексный индикатор финансовой устойчивости показал необходимость принятия специальных мер к перестройке управления финансами.

Рост платежеспособности ООО «Теща» может быть достигнут:

  1. либо за счет снижения кредиторской задолженности,

  2. либо за счет улучшением результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи «Прибыль».

ВА= 21366,0 - xi КР = 13869,0

ОА=37101,0 + (х12) КЗ = 17797,0 – х2

А= 58467,0 – х2

Применительно к сложившейся структуре баланса:

min (δ1x1 + δ2 x2) (10)

х1 + х2 ≥ 2 КЗ – ОА = 17797,0 *2 – 37101,0 = -1507,0

0,9х1 + 0,1х2 ≥ ВА + 0,1*ОА – КР = 21366,0 + 0,1 * 37101,0 – 13869,0 = + 11207,1

- х1 + х2 ≤ 0,2 * ОА = 0,2* 37101,0 = 7420,2

0≤ х1 ≤ 0,1*ВА ≤ 2136,6

0≤ х2≤ 0,5*КЗ ≤ 8898,5

При задании экспертизной однозначности различных направлений реструктуризации δ12 =0,5 или приоритетности более срочного погашения зательств

δ1 = 0,2 δ2 =0,8 можно установить оптимальные значения параметров соответствующих антикризисных реорганизационных политик:

х1 + х2 ≥ -1507,0 (1) → х1 = 0 х2 ≥ -1507,0; х2 = 0 х1≥ - 1507,0

0,9 х1 + 0,1 х2 ≥ 11207,1 (2) → х1 = 0 х2 ≥ 1120,71; х2 =0 х1≥ 10086,93

- х1 + х2 ≤ 7420,2 (3) → х1 = 0 х2 ≤ 7420,2; х2 =0 х1≥ - 7420,2

0 ≤ х1 ≤ 2136,6 (4)

0 ≤ х2 ≤ 8898,5 (5)

В первом случае оптимум неопределенный, во втором случае оптимальное решение:

1) Х1 = 10086,93; Х2 = 1120,71;

min F(x) = 0,2 * 10086,93+ 0,8*1120,71= 2913,954 тыс. руб.

2) Х1 = 0; Х2 =7420,2;

min F(x) = 0,2 * 0 + 0,8*7420,2= 5936,16 тыс. руб.

Отсюда вывод:

min F(x) =2913,954 тыс. руб.

Необходимо срочно погасить кредиторскую задолженность в размере 2913,954 тыс. рублей.

Данный алгоритм позволяет, подставляя различные значения δ1 и δ2, выбрать наилучшую модель реструктуризации баланса в целях финансового оздоровления, которая позволит вывести предприятие, находящееся в пред- или кризисном состоянии из состояния банкротства.

Напомним, что структура баланса неудовлетворительна, организация неплатежеспособна, если выполняется хотя бы одно из условий:

КТЛ = ОА/К3 <2; Kоcc = (КР-ВА)/ОА< 0,1 (11)

Из этих соотношений видно, что улучшение одного из коэффициентов ведет к ухудшению другого, так как оборотные активы находятся в числителе одного из коэффициентов и знаменателе другого. Поэтому переход этих коэффициентов из состояния, характеризующего неудовлетворительную структуру баланса предприятия, в состояние Ктл >2 и Косс> 0,1, характеризующее платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать в единстве.

Число теоретически возможных схем перехода от неудовлетворительной структуры баланса к удовлетворительной составляет:

С = С2 4 + С3 4 + С4 4 = 11

где С – число сочетаний.

Из них практически осуществимых в течение краткосрочного периода схем перехода будет несколько меньше.

К наиболее распространенным схемам перехода от неудовлетворительной структуры баланса (конечно, если это позволяет финансово-хозяйственное состояние организации) к удовлетворительной, как показала практика их внедрения, на ряде предприятий, относятся три из них (таблица 9).

Таблица 9. Возможные направления реальных (практически достижимых) реорганизационных политик финансового оздоровления

а) при Ктл < 2;

Коос ≥ 0,1

б) при Ктл < 2;

Коос < 0,1

в) при Ктл ≥2;

Коос < 0,1

А-х1

КР

ВА

КР + х1

ВА + (х12)

КР + х1

ОА + (х12)

КЗ-х2

OA + (x1-x2)

КЗ – х2

ОА

КЗ – Х2

А- х2

А + х1- х2

А + х1 – х2

Уменьшение (продажа, сдача в аренду) внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных активов

Увеличение собственных средств (прибыли за счет роста выручки, повторной эмиссии и продажи акций и др.), погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных средств

Увеличение собственных средств, внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности

Экономическая интерпретация этих схем достаточно очевидна. Так, например, один из вариантов направлений реструктуризации баланса, то есть восстановления его структуры в соответствии с установленными требованиями обеспечения (достижения) устойчивой платежеспособности трактуется следующим образом.

а) В предстоящем периоде предприятие в своей финансовой деятельности должно стремиться:

  • к уменьшению (продаже) внеоборотных активов на величину, не меньшую чем x1;

  • уменьшению (погашению) краткосрочной задолженности на величину, не меньшую чем х2;

  • уменьшению или увеличению оборотных средств на величину не меньшую, чем (х1- х2). Если (х1- х2) > 0, то это означает, что оборотные средства в предстоящем периоде необходимо увеличивать на соответствующую величину. Если (х1- х2) < 0, то – уменьшать.

Нетрудно заметить, что прогнозируемый укрупненный баланс строится так, чтобы объем имущества и источников его формирования в следующем периоде был уменьшен на величину х2.

Для этой схемы реструктуризации предельно допустимые параметры выбранной политики определятся из следующих соотношений между структурными разделами баланса, ограниченными нижними нормативными значениями показателей платежеспособности:

[OA + (x1-x2)]/ [КЗ – х2] ≥2;

[КР – ВА + х1]/ [OA + (x1-x2)] ≥0,1

откуда:

2КЗ- ОА- х2

х1 = max 0,1 * ОА – КР + ВА- 0,1 * х2 (12)

0,9

б) Очевидно, что и для следующей схемы (б) параметры соответствующей политики будут теми же. Отличие этих схем только в экономической интерпретации возможных источников искомого объема восполнения оборотных активов:

  • по первой схеме - за счет выручки от реализации амортизированных и недоиспользуемых внеоборотных активов,

  • по второй - за счет источников собственных средств, например, нераспределенной прибыли.

в) Для схемы реструктуризации (в) параметры рассчитываются из соотношения:

OA/ [КЗ - х2] ≥ 2;

[КР - ВА + х1]/ [OA + (x1-x2)] ≥ 0,1

откуда:


2КЗ - ОА

х2 = max 2 (13)

0,1 * ОА - КР + ВА

Разумеется, выбор той или иной реальной схемы реструктуризации будет определяться тем финансовым состоянием и уровнем финансовой устойчивости, которым соответствует ООО «Теща».



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

    Дипломная работа >> Финансовые науки
    ... активности предприятия ГЛАВА 3. Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия 3.1. Финансосое оздоровление предприятия 3.2. Формирование, расчеты и оценка финансовой стратегии по выводу предприятия из ...
  2. Финансовое оздоровление (1)

    Закон >> Менеджмент
    ... директорами, знаний в области диагностики финансового состояния организации и стратегий финансового оздоровления предприятий. В условиях рыночной конкуренции возникает ...
  3. Финансовая политика предприятия (1)

    Контрольная работа >> Финансовые науки
    ... симптомов финансового развития предприятия; -Разработка общей стратегии финансового оздоровления предприятия; -Устранение неплатежеспособности предприятия; -Восстановление финансовой устойчивости предприятия; -Обеспечение финансового равновесия ...
  4. Финансовая политика предприятия (5)

    Курсовая работа >> Финансы
    ... симптомов финансового развития предприятия; -Разработка общей стратегии финансового оздоровления предприятия; -Устранение неплатежеспособности предприятия; -Восстановление финансовой устойчивости предприятия; -Обеспечение финансового равновесия ...
  5. Финансовое оздоровление предприятий

    Реферат >> Финансы
    ... «Финансовое оздоровление предприятий» Москва,2010 г. Содержание. Введение. Финансовое оздоровление. Административный управляющий. Программа финансового оздоровления ... выпуска продукции. 4.4. Разработка стратегии маркетинга. Приводится план ме­роприятий ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.00094103813171387