Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Финансовые науки->Реферат
Повна офіційна назва країни — Об'єднане Королівство Вели­кобританії та Північної Ірландії До складу Об'єднаного Королівства входять Англія, Шотландія ...полностью>>
Финансовые науки->Реферат
Я обрав темою реферату саме фінансову систему США тому, що саме зараз ця могутня країна переживає важкі економічні часи (правда кажучи як і інші країн...полностью>>
Финансовые науки->Контрольная работа
Фінансова система -- сукупність відособлених, але взаємопов’язаних сфер і ланок фінансових відносин, які відображають специфічні форми і методи обміну...полностью>>
Финансовые науки->Учебное пособие
Необхідність державних фінансів зумовлена тим, що за будь-якого типу економічних відносин основним призначенням держави є забезпечення фінансовими рес...полностью>>

Главная > Курсовая работа >Финансовые науки

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Федеральное агентство по образованию

Саратовский государственный технический университет

Институт бизнеса и делового администрирования

Кафедра ММЛ

Курсовая работа

на тему «Инвестиции и их финансирование»

Выполнил: студент гр. МНЖ-63

Потемкин В.А.

Проверила: к.э.н., доцент

Фирсова А.А.

САРАТОВ – 2009

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Понятие инвестиций

1.1 Понятие инвестиций в советской и западной экономической литературе

1.2 Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций

2. Источники финансирования инвестиций

2.1 Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макро- и микроэкономическом уровнях

2.2 Общая характеристика собственных инвестиционных ресурсов фирм (компаний)

3. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

3.1 Привлечение капитала через рынок ценных бумаг

3.2 Привлечение капитала через кредитный рынок

3.3 Государственное финансирование

3.4 Инвестиционные институты

3.5 Лизинг

3.6 Венчурное инвестирование

3.7 Франчайзинг

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Термин «инвестиция» (от лат. investio - одеваю) подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику. Известны различные определения ключевых понятий инвестиционного процесса. Но на практике нередко термин «инвестиция» понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы и (или) как процесс вложения.

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов РФ.

Государство не только регулирует инвестиционную деятельность но и, помимо этого, гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

- защиту капитальных вложений.

В данной курсовой работе рассмотрены общие подходы к решению вопроса: «Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью?», отражающего, как несложно заметить, инвестиционный аспект системы управления финансами. Заметим, что речь идет о расширенном понимании этого термина, т.е. о распределении общего объема финансовых ресурсов на конкретные виды активов

Любая самая сложная финансовая операция представляет собой комбинацию двух элементарных действий - инвестирования и заимствования, причем эффективность операции оценивается процентной ставкой. Инвестирование означает вложение средств в надежде в будущем получить достаточный денежный поток; заимствование - привлечение средств с намерением выгодно вложить их в известный проект, за счет которого в будущем удастся расплатиться с кредитором. Чаше всего подобные операции растянуты во времени.

Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиций, как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи, и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства «омертвлены» в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенного финансового запаса, позволяющего ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса (подразделения, технологической линии и т. п.). В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов.

Для освещения вышеизложенной темы в ходе данной курсовой работы были использованы следующие базовые источники: Бард В.С. и др. Инвестиционный потенциал российской экономики. М.: Экономика, 2003. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М.: Городец, 2003. Дедиков С. Лизинг в лабиринте: поиск спасительной нити // Бизнес-адвокат 2000. N 15. Зайцев Д.А., Чураева М.Н. Организация и деятельность паевых инвестиционных фондов. М.: Деловой экспресс, 2000. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блзкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер 2001. Кабатова Е.В. Лизинг: Правовое регулирование, практика. Учебник под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М.: 2003. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. 2-е изд., СПб: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. Маршалл Дж., Бансал В. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2003. Рунова Л.Н. Проблемы активизации инвестиционной политики в переходный период экономического развития России. М.: 2000. Рынок ценных бумаг. Под ред. В.А. Галанова, А.Н. Басова. 2-е. изд. Финансы и статистика, 2003. Рудашевский В.Д., Фурщик М.А. Инвестиции и франчайзинг//Инвестиции в России. 2000. N 9/10. Савицкий К.Л. и др. Инструментарий инвестора. М.: Инфра-М, 2000. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках. Под ред. Р. Я. Левиты. М.: 2000. Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право. М.: 2006.

1 ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие инвестиций в советской и западной экономической литературе

Имеются разнообразные модификации определений понятия "инвестиции", которые отражают многообразие подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

До 80-х годов в отечественной экономической литературе термин "инвестиции" для анализа процессов социалистического воспроизводства почти не применялся. Основным понятием инвестиционной деятельности было понятие капитальных вложений. В последующий период термин "инвестиции" получил более широкое применение в научном обороте, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория - система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств, нашедшая отражение в Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений 1981 г. и других методических рекомендациях. В основе данного подхода лежало положение о том, что основные фонды не функционируют в отрыве от оборотных средств и, следовательно, прирост прибыли (дохода) является результатом их совместного использования. Включение в состав капитальных затрат расходов на формирование прироста оборотных средств положило начало исследованию оборота инвестиций и его отдельных стадий. Вместе с тем инвестиции, как правило, рассматривались в связи с расширенным воспроизводством основных фондов, поскольку завершение инвестиционного цикла связывалось с вводом в действие основных фондов и производственных мощностей. Исследование отдельных фаз движения инвестиций привело к формированию двух подходов к определению их экономической сущности - затратного и ресурсного.1

В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход являлся доминирующим в теоретических воззрениях и в практической деятельности, поскольку он отражал специфику функционировавшего в условиях административно-командной экономики хозяйственного механизма. Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности, преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала, движение которой ограничивалось рамками только строительного комплекса. Таким образом, оборот инвестиций рассматривался вне связи с конечными народно-хозяйственными результатами. Акцент на затратной стороне инвестиций, игнорирование стадии преобразования ресурсов в затраты, которая должна предшествовать производительной стадии движения средств, искажали действительную логику и последовательность инвестиционного процесса, сужали общее пространство движения инвестиций.

Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращения к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций - ресурсов. При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов. Восстанавливая роль денежной формы движения средств как начального пункта их оборота, ресурсный подход вместе с тем игнорировал дальнейшее движение ресурсов, их последовательное превращение под воздействием целевых установок инвесторов в продукт инвестиционной деятельности. Таким образом, существенный недостаток обоих подходов заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, обосновании приоритета отдельных стадий оборота средств - производительной или денежной, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса, в ходе которого происходит последовательная смена различных форм стоимости, реализуется динамическая связь элементов инвестиционной деятельности: ресурсы - затраты - доход.

Начало рыночных преобразований в России повлекло за собой реформирование подходов к анализу экономических процессов, в том числе и инвестиционной деятельности, усилило интерес к результатам научных исследований в странах развитой рыночной экономики. Обращение к трактовке термина "инвестиции" в зарубежной экономической литературе показывает, что в различных школах и направлениях экономической мысли определения понятия "инвестиции" содержат общую существенную черту - связь инвестиций с получением дохода как целевой установки инвестора.

В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Такой подход к определению понятия "инвестиции" является господствующим как в европейской, так и в американской методологии. Вместе с тем нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории "инвестиций", с одной стороны, и "вложений капитала", с другой стороны, на том основании, что отличительным признаком инвестиций, по мнению ее представителей, является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средств производства, а под вложениями капитала - покупка финансовых активов. В частности, в учебных курсах, при всех различиях в трактовке термина "инвестиции" большинство авторов подчеркивает материально-вещественное содержание инвестиций либо как "расходов на строительство новых предприятий, на станки и оборудование с длительным сроком службы", либо как "прироста любых материальных ценностей – всех расходов, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе".



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Инвестиции и их финансирование (2)

    Реферат >> Экономика
    ... различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том ... и появляется процентная ставка. Для финансирования своих инвестиций фирма сегодня берет деньги в долг ...
  2. Инвестиции и их роль в экономическом росте на примере г. Перми

    Курсовая работа >> Финансовые науки
    ... предмет, сущность, роль и структура инвестиций, источники их финансирования, охарактеризован инвестиционный климат Пермского края ...
  3. Инвестиции, их роль в экономическом развитии страны

    Курсовая работа >> Экономика
    ... 1. Инвестиции и их место в экономической системе 1.1 Понятие и структура инвестиций 1.2 ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ 2. Роль инвестиций в ... предмета и структуры инвестиций, источников их финансирования, рассмотрение влияния инвестиций на развитие ...
  4. Инвестиции и их роль в экономике (2)

    Реферат >> Банковское дело
    ... сущность инвестиций 1.1 Инвестиции и инвестиционная деятельность……………………………...5 1.2 Классификация инвестиций…………………………………………………10 Глава 2 Заемные источники финансирования инвестиций 2.1 Инвестиционные ресурсы и их ...
  5. Инвестиции в российской экономике

    Реферат >> Банковское дело
    Содержание Введение 1. Инвестиции и их место в экономической системе…………………………...4 1.1 Понятие и структура инвестиций……………………………………………4 1.2 Источники финансирования инвестиций…………………………………..10 2. Роль инвестиций в экономике ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.0019350051879883