Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Финансовые науки->Контрольная работа
Понятие «цена капитала» (затраты по использованию капитала) Анализ структуры капитала Группировка источников средств по размеру и форме затрат по их и...полностью>>
Финансовые науки->Курсовая работа
Перед всеми организациями встаёт задача назначения цены на свои товары или услуги Цена была и остаётся важнейшим критерием принятия потребительских ре...полностью>>
Финансовые науки->Контрольная работа
Функция цены является внешним проявлением ее внутреннего содержания К функциям цены может быть отнесено только то, что характерно для каждой конкретно...полностью>>
Финансовые науки->Реферат
Среди инструментов рынка ценных бумаг важное место занимают государственные долевые обязательства Их эмитентами являются центральные правительства, ор...полностью>>

Главная > Курсовая работа >Финансовые науки

Сохрани ссылку в одной из сетей:

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретические основы управления структурой капитала в целях его оптимизации

1.1 Экономическая сущность капитала и его классификация. Сущность и задачи управления капиталом

1.2 Понятие структуры капитала

1.3 Теории структуры капитала

1.4 Цена капитала и методы ее оценки

1.5 Оптимальная структура капитала

2. Структура капитала организации ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля»

2.1 Характеристика организации ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля»

2.2 Структура капитала организации ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля»

2.3 Предложения по оптимизации структуры капитала организации ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Ускорение рыночных изменений, предъявляющее совершенно новые, более жесткие требования ко всем субъектам рыночных отношений, как национальных (в том числе и российском), так и глобальных рынков является важнейшей характеристикой современных экономических условий хозяйствования. Рыночные изменения приобретают лавинообразный характер, и тем самым многократно увеличивают неопределенность и обусловленные ею риски.

В этих условиях эффективность деятельности предприятия во многом определяется способностью его собственников и руководства правильно оценить содержание рыночных изменений, и на основе этой оценки выработать эффективную стратегию своего развития. Таким образом, перед менеджментом предприятий встает ряд задач, требующих эффективного решения.

Одной из таких задач является определение такой оптимальной структуры капитала, которая отвечала бы требованиям, предъявляемым как экономической ситуацией в целом, так и руководством фирмы с учетом ее особенностей на определенном этапе развития.

Требования внешней экономической ситуации характеризуются динамичностью и неопределенностью внешних воздействий, что обусловлено влиянием глобализации, а также расширением спектра возможных, и в то же время связанных с увеличением риска, вариантов инвестирования имеющихся ресурсов. Требования руководства фирмы обусловлены тем, что конкурентная среда предполагает эффективное функционирование таких экономических субъектов, которые способны не только привлечь ресурсы, но и определить такое их соотношение, которое бы в данных условиях являлось оптимальным

Такая оптимальная структура капитала подразумевает обеспечение финансовой устойчивости фирмы, достижение нормативов ее текущей ликвидности и платежеспособности, а также требуемой отдачи на вложенный капитал. Все перечисленное выше обуславливает актуальность темы настоящей курсовой работы.

В соответствии с актуальностью сформулирована тема работы – структура капитала и возможности ее оптимизации.

Объектом изучения являются предприятия различных организационно-правовых форм и, в частности, ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля».

Предметом изучения является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающие в сфере финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ оптимизации структуры капитала и возможностей их практического применения.

Данная цель потребовала решения следующих задач:

  • определить сущность понятия «капитал», изучить его классификацию;

  • рассмотреть теоретические основы управления капиталом;

  • изучить структуру капитала – сущность, понятие, компоненты;

  • изучить основные теории структуры капитала;

  • рассмотреть понятие цены капитала, изучить основные методы оценки;

  • рассмотреть основные подходы к определению оптимальной структуры капитала, а также их применение на основе ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля».

1. Теоретические основы управления структурой капитала в целях его оптимизации

1.1 Экономическая сущность капитала и его классификация. Сущность и задачи управления капиталом

Капитал является одним из важнейших факторов производства, наряду с природными и трудовыми ресурсами. В общем виде капитал понимается как стоимость, авансируемая в деятельность предприятия с целью получения прибыли.

На сегодняшний день термин «капитал» в экономической литературе не имеет единого определения. С одной стороны, его определяют как сумму акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. В таком случае величина капитала рассчитывается как разность между стоимостью активов фирмы и ее кредиторской задолженностью1. Этому определению близка и такая трактовка капитала, согласно которой капитал определяется как совокупность средств из всех источников, используемая для финансирования активов и операций предприятия. С другой стороны, под капиталом понимается совокупность всех долгосрочных источников средств предприятия.

Кроме того, термин «капитал» используется для характеристики активов предприятия, при этом они разделяются их на основной (долгосрочные активы, включая незавершенное строительство) и оборотный (оборотные средства предприятия) капитал.

Также встречается определение капитала предприятия как общей стоимости средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестированы в формирование его активов.

В западной литературе под капиталом понимается совокупность всех источников средств, которые используются для финансирования активов и операций, в составе которых выделяются краткосрочная и долгосрочная задолженность, привилегированные и обыкновенные акции (пассив баланса). В целях настоящей курсовой работы остановимся на данном определении.

Капитал предприятия можно классифицировать по нескольким признакам1, в целях раскрытия выбранного определения понятия «капитал», остановимся на классификации по признаку «титул собственности». Согласно данной классификации капитал подразделяется на два вида: собственный и заемный; такое разделение капитала в системе источников его привлечения носит определяющий характер.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования некоторой части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного собственного капитала, является чистыми активами. Заемный капитал представляет собой денежные средства, либо другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития предприятия. Все формы заемного капитала представляют собой финансовые обязательства предприятия, которые подлежат погашению в определенный срок.

Далее рассмотрим теоретические основы управления капиталом, под которым понимается система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с его оптимальным формированием из различных источников, а также обеспечением его эффективного использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Управление капиталом преследует решение следующих основных задач2:

  • формирование объема капитала, достаточного для обеспечения необходимых темпов развития предприятия;

  • оптимальное распределение капитала по видам деятельности, направлениям использования;

  • достижение максимальной доходности капитала при заданном уровне финансового риска, или снижение финансового риска использования капитала при заданном уровне доходности;

  • достижение и поддержание финансового равновесия компании в процессе ее развития;

  • обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны учредителей;

  • достижение финансовой гибкости предприятия;

  • оптимизация структуры капитала;

  • своевременное и качественное реинвестирование капитала.

Таким образом, после рассмотрения таких понятий, как капитал, управление капиталом, перейдем к изучению структуры капитала.

1.2 Понятие структуры капитала

Капитал, как было указано выше, состоит из собственных и заемных источников средств. Рассмотрим собственные источники средств, важнейшей составляющей которых является капитал собственников фирмы – стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе, синонимом является понятие «собственный капитал». В балансовой оценке капитал собственников равен величине чистых активов1.

Собственный капитал представляет собой ту часть стоимости активов предприятия, которая достанется его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц; он может быть оценен формально (по балансовой или рыночной оценке), либо фактически – в случае ликвидации предприятия.

Основными компонентами собственного капитала являются следующие: уставный, добавочный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Уставный капитал характеризует совокупную номинальную стоимость акций фирмы, приобретенных акционерами. Уставный капитал создается как основа стартового, который необходим для учреждения предприятия, при этом владельцы или участники предприятия формируют его исходя из собственных финансовых возможностей в размере, достаточном для инициирования деятельности.

Добавочный капитал, представленный отдельной статьей в балансе, отражает:

  • сумму дооценок основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества предприятия со сроком полезного использования больше 12 месяцев;

  • разность продажной стоимости акций, полученной в процессе их продажи по цене, превышающей номинал, и их номинальной стоимости;

  • положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

Резервный капитал представляет собой источник финансирования, находящийся в отдельной статье в пассиве баланса, и отражает сформированные за счет прибыли резервы предприятия1. В балансе резервный капитал представлен следующими статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством (образование в обязательном порядке), и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами (образование на усмотрение руководства).

Прибыль, считается основным источником средств динамично развивающегося предприятия, она присутствует в балансе как нераспределенная прибыль, а также в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов. В условиях рынка величина прибыли, которая остается в распоряжении предприятия, зависит от множества факторов, главным из которых является соотношение доходов и расходов: в зависимости от варианта их признания и оценки можно получить разную величину прибыли.

Заемный капитал определяется как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами; в основном он представлен долгосрочными банковскими кредитами, и облигационными займами1. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия сопровождается увеличением финансового риска, снижением относительной величины резервного капитала, а также, начиная с определенного значения, ростом средневзвешенной стоимости капитала предприятия.



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Оптимизация структуры капитала организации

    Контрольная работа >> Менеджмент
    ... №: 7. «Оптимизация структуры капитала организации». Проверил (а):__________________ 2010 Содержание. Основные цели и задачи оптимизации структуры капитала организации………………………………………………………………..3 Основные теории структуры капитала…………………………………10 ...
  2. Оптимизация структуры капитала предприятия (1)

    Курсовая работа >> Финансовые науки
    ... оптимальной структуры капитала 3.1 "Анализ EBIT" Заключение Список литературы Введение Финансы коммерческих организаций и ... наличие прямой зависимости стоимости капитала от его структуры и от возможности ее оптимизации в течение определенного периода ...
  3. Оптимизация структуры капитала

    Реферат >> Финансы
    ... реализации ее рыночной стратегии. Структура капитала любой ... организации. Глава 1. Теоретические аспекты оптимизации структуры капитала предприятия Понятие капитала. Состав и структура капитала ... неэффективно. Возможно оптимизировать структуру источников ...
  4. Структура капитала предприятия

    Курсовая работа >> Экономика
    ... воспроизводства капитала компаний. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего ... организации финансов и выработке финансовой стратегии. 1.4. Концепции управления капиталом, оптимизация его структуры Теория структуры капитала ...
  5. Оптимальная структура капитала

    Курсовая работа >> Финансовые науки
    ... необходимость анализа структуры капитала и возможности ее оптимизации. 2.2 Анализ структуры капитала ОАО "Самарский резервуарный завод" С учетом теории структуры капитала, рассмотренной ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.001924991607666