Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Менеджмент->Реферат
В настоящее время в нашей стране происходит активное становление социально - ориентированной экономики. Она должна формироваться на основе рыночной эк...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Выражение классика «Труд создал человека» усваивается людьми с младенчества. Действительно, труд является основным фактором социальной активности чело...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Каждый подход к стратегическому управлению, который используется в мировой практике, имеет особенности относительно содержания и структуры отдельных э...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Слово реклама происходит от французского слова “reclame”. Сама реклама служит для того, чтобы оповестить различными спосо­бами (иногда всеми имеющимис...полностью>>

Главная > Реферат >Менеджмент

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Если инвестиции реально увеличивают балансы фирмы, то в целом все это приведит к снижению ценности, т.к. оценка капитала падает за снижением стоимости капитала, поэтому любые инвестиции, в т.ч. инвестиции в реальные активы. В первую очередь необходимо рассматривать, как они влияют на ценность фирм.

С точки зрения экономической теории, ценность фирмы равна стоимомти всех ее будущих поступлений, поэтому только тогда, когда все рассчеты о приемлимости инвестиции проводятся на онове информации о денежных поступлений, то инвесторы и владельцы получают представление о том приведет ли реализация конкретного проекта к увеличению ценности фирмы. Таким образом денежные поступления - основопологающие при всех рассчетах приемлимости инвестиций. Если говорить о показателе денежных поступлений, то они равны выручке от реализации - (совокупные затраты+амортизация)-выплаты процента - уплаченные налоги. В показателе денежные поступления связаны категории: денежные притоки (связаны с продажей товаров фирмой, получением платежей, получение дохода от инвестировпния) и денежные оттоки (фирма приобретает сырье и материалы, работникам выплачивается зар. плата, поддерживается капитал в рабочем состоянии и т.д.). В объекты предпринимательской деятельности инвестирование проходит в разных формах. Классификация инвестиций:

  • от объекта вложений:

реальные и финансовые

  • по характеру участия:

прямые (инвестор непосредственно участвует в выборе объекта инвестирования) и не прямые (инвестиции через посредника - ценные бумаги и т.д.)

  • по периоду инвестирования:

краткосрочные (сложение капитала менее года - депозитные вклады, покупка сертификатов и т.д.) и долгосрочные (более года)

  • по формам собственности:

частные (вложение средств гражданами и юр. лицами не государственной формы собственности), государственные (за счет бюджета и внебюджетных фондов, гос. предприятиями за счет собственных средств), иностранные и совместные (иностранные фирмы и предприятия данной страны вместе)

  • по региональному признаку:

внутри страны и за рубежом

управление инвестиционной деятельностью на макроуровне связано неразрывно с оценкой состояния и прогнозирования развития инвестиционного рынка, под которым понимается совокупность отдельных рынков: рынок прямых инвестиций (происходит основное инвестирование),

рынок приватизированных объектов (объекты - предприятия, продающиеся целиком), недвижимости (наибольшие темпы развития и наибольшие перспективы), прочих объектов (совокупный рынок для инвестирования в предметы антиквариата, драг. металлы и другие ценности), фондовый рынок, денежный (связан с объектами как депозитные вклады). Такая классификация инвестиционного рынка позволяет наиболее глубоко проводить анализ рынка, прогнозирование, определять приоритеты инвестирования на определенном этапе экономического развития страны. Развитие рынка зависит от категорий спрос, предложение, цена и конкуренция. Активность рынка определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Для конъюнктуры рынка в целом и отдельных его сигментов характерны следующие стадии:

  • подъем конъюнктуры. связан с оживлением экономики в целом, что проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, растут цены и конкуренция.

  • конъюнктурный бум. характеризуется резким ростом спроса на все инвестиционные товары, которые несмотря на рост предложений полностью удовлетворить нельзя, т.е. растут цены на все объекты и растут доходы.

  • ослабление конъюнктуры. связано со снижением инвестиционной активности из-за спада экономики вцелом, относительно полным насыщением спроса на объекты инвестирования и избытком его предложения

  • конъюнктурный спад. наиболее неблагоприятный период с позиции активности. самый низкий спрос на объекты инвестирования и деятелыность становится убыточной.

развитие идет по циклу и рынок постоянно меняется, поэтому необходимо изучать конъюнктуру, чтобы формировать на предприятии эффективную инвестиционную стратегию и принимать обоснованные решения. Изучение конъюнктуры охватывает 3 этапа:

  • текущее наблюдение за инвестиционной деятельностью. формируется система показателей - спрос, предложение, цена и конкуренция, организуется их мониторинг.

  • анализ текущей конъюнктуры на инвестиционном рынке и выявление современных тенденций его развития. выявление изменений в период наблюдения и сравнение с предыдущим

  • прогнозирование конъюнктуры для выбора основных направлений инвестиционной стратегии. основная задача - прогнозирование факторов, формирующих клима. Процесс прогнозирования можно представить в виде 4 последовательных стадий:

1. оценка макроэкономических показателей. определяется макроэкономический климат в стране

2.оценивается привлекательность отраслей экономики. необходимо для рсуществления отраслевую диверсификацию инвестиционной деятельности

3. оценивается и прогнозируется инвестиционная привлекательность региона. необходимо для региональной диверсификации инвестиционной деятельности, особенно в сфере реального инвестирования

4. оценка инвестиционной привлекательности отдельной компании. для принятия тактических инвестиционных решений.

такая последовательность прогнозирования позволяет получит надежную информацию для пазрабоики стратегии. наиболее сложный - 1 этап. требует привлечения обширной информации. необходимо осуществлять мониторинг, охватывающий основные показатели и показатели сигментов.

2 этап исследуется динамика конъюнктуры и рассматривается связь этой динамики с фазами экономического развития страны вцелом, т.к. основные изменения происходят при смене фаз деловой активности.

3 этап - прогноз развития рынка на базе факторов, влияющих еа его развитие. база - государственная экономическая политика в разрезе совершенствования в области налогов, кредита и т.д.

при выявлении отраслей, вызывающие наибольший инвестиционный интерес, то такое прогнозирование осуществляется на базе рейтинга отраслей. привлекателтность регионов определяется аналогично отраслям, но показатели оценки и факторы, влияющие на прогноз - другие.

4 этап - предполагает выявление жизненого цикла компании, рассматриваемый как смена стадий: рост, не стабильность, выживание, осуществляется путем применения динамического анализа. оценка привлекательности предполагает проведение обширного финансового анализа деятельности. такой анализ, дополненный прогнозом, позволяет оценить доходность, сроки возврата инвестиций, выбрать наиболее значимые риски. в процессе анализа рассматриваются различные аспекты деятельности, но с точки зрения объекта инвестирования явлчется анализ ликвидности, финансовой устойчивости, прибыльномти капитала.

-------------

управление инвестиционной деятельностью на микроуровне.

основной целью является рпределение наиболее эффективных путей реализации инвестиционеыз стратегий фирмы на отдельных этапах ее развития. процесс реализации этой уели направлен на решение соедующих зпдач:

  • обеспечение высрких темпов развития фирмы за счет эфыективной инвестиционной деятельности

  • обеспечение максимизации доходов от инвестиционной деятельности. прибыль - основной показатель. для оценки необходима чистая прибыль, поэтому необходимо выбирать направления, имеющие максимальную сумму систой прибыли

  • обеспечение максимизации инвестиционных риском. при прияии решения, связанного с риском,следует риски уменьшать

  • обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, т.к. инвестиции связаны с большим отвлкчением средств. это может приаести к снижению платежеспособности ро платежным обящателтствам. формируя источники инвестицирнныз ресурсов надо заранее прогнозировать как выбор окажет влияние на текущую платедеспособность фирмы.

  • изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ. необходимо наиболее быстро проводить, т.к. это мпособствуеь экономическому развитию, т.к. появляется дополнительный поток в втде прибыли от инвестиций, сокращаются сроки кредитных ресурсов, быстрая реализация программ способствует снижению рискрв, связанных с неблагоприятной конъюнктуры.

все задачи тесно взаимосвязаны. обеспечение высоких темпов развития модет бвть достигнуто ща счет подбора эфеективных проектов и за счет ускорения реализации инвестиционных программ. с учетом всех задач инвестиционного менеджмента, определяются функции инвестиционного менеджмента:

  • исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры - исследуются правовые условия и анализируется текущая конъюнктура рвнка. сосиавляется прогноз рынка в разрезе отдельных сигментов.

  • разработка стратегическиз направлений инвестиционной деятель. определяются уели и задачи

  • разработка стратегии формирования ресурсов ыирмыю общая потребность в ресурсах, определяется потребность в ресурсаз, возмодность использования заемных средств, соотношение использования собственных и заемных средств, предотвращение снижения платежеспмсобности и финансовой устойчивости в будущем периоде.

  • поиск и оценка привлекательности отдельных проектов и отбор наиболее эффективных из них. изучается положение на инвестиционном рынке, отбираются проекты, соответствующие стратегии, проволится жкспертизаипроектов, рассчитывается уровень доходностия и дркгие показатели экономической эфыективности. по эти мпоказателям проводят ранжирование проектов

  • оценка инвестиционных качеств отдельных ыинансовых инструментов и выбор нпиболее эфыективнвх. рассматриваются предложение инстркментов. основа инструментов - акции

  • формирование фондового портыеля и оценка по криториям доходности риска и ликвидности. при реализации этой\функции с учетом возможного к привлечению объема инвестиционных ресурсов по каждому проекту произаодится их отбор для непосредственной реализации. при формировании портфеля оптимизируютсч пропорции между реальными и ыинансовыми инвестициями вцелом. на втором этапе в разрезе каждой из ыорм по соотношению доходности и риска подбираются наиболее жффективные проекты. на 3 этапе определяется ликвидность портфеля. этот портфель готов к реализации.

  • текущее планирование и оперативное управление отдельных программ и проектов. для обеспечение управления разрабатываются текущие планы. важную роль играют календарные планы реализауииотлельных проектов и бюджеты этих проектов

  • реализация мониторинга. определяется система показателей,периодичномть сбора, причины отклонения показателей и т.д.

  • подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестирование капитала. эффективность может быть низкой и следует выходить из проекта. формы выхода: реализация, слияние,акционирование и т.д. проводится корректировка портфеля путем подбора дркгих проектов, куда реинвестируется освобождаемый капитал

  • разработка инаестиционной стратегии. формирование целей и выбор эффективных путей достижения

------------

формирование инвестиционной стратегии

сложный творческий процесс, основанный на прогнозировании конъюнктуры рвнка. при формировании стратегии идет поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений. сложность ыормирования инвестиционных стпатегий в том, что она постоянно корректируется с учетом меняющихся условий. предпосылкой является базовая стратегия экономического развития. стратегия подчинена стратегии и должна с ней согласовываться по уели и по развитию. стратегия - главный фактор развития компании в соответсивии с избранной фирмой базовой стпатегии. проуесс формирования стратегии состоит из этапов:

1. определение периода формирования стратегии (зависит от предсказуемости развития экономики вцелом, необходимо учитывать продолжительность периода базовой стратегии, отраслевую принадлежность и размер фирмы)- 2. формирование стратегических целей инвестиционной деятельности (исходит из целей базовой стратегии. могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала, в виде роста прибыльности инвестиций,в виде изменения пропорций в формах реального и финансовых инвестиций и т.д.) - 3. разработка наиболее эффективных путей



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Конспект лекций по курсу Национальная экономика

    Конспект >> Экономическая теория
    Конспект лекций по курсу «Национальная экономика» 1. Национальная ... характерно использование национальных традиций в менеджменте предприятий; - олигархическая модель. ... сложных проблем — рост инвестиций в экономику. Увеличение инвестиций должно не только ...
  2. Рабочая программа по курсу "Иностранные инвестиции"

    Учебное пособие >> Финансовые науки
    ... менеджмент; рынок ценных бумаг; инвестиции и рядом других. Предметом изучения курса «Иностранные инвестиции» ... Антоненков С.В. Конспект лекций по дисциплине «Иностранные инвестиции», 2006 г. Антоненков С.В. УМК по дисциплине «Иностранные инвестиции», 2006 ...
  3. Конспект лекций по Организационной культуре

    Реферат >> Экономика
    Конспект лекций по дисциплине «Организационная культура» Уровень ... и менеджмента» Дисциплина: «Организационное поведение» Специальность: 050506-Экономика Курс, форма обучения: 4 курса, ... капитал»? Что понимается под инвестициями в человеческий капитал? Как ...
  4. Конспект лекций по управленческому учету

    Лекция >> Бухгалтерский учет и аудит
    152 КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО УПРАВЛЕНЧЕСКОМУ ... Учебное пособие содержит курс лекций по управленческому учету, ... управления и менеджмента А.Файоля по этапам управленческого ... исключаются счета внутрихозяйственных расчетов, инвестиций и продаж. 2) Сводная ...
  5. Теоретические основы менеджмента (1)

    Лекция >> Менеджмент
    конспект лекций по курсу «Менеджмент» Содержание Введение 1. Общие представления о содержании менеджмента и управленческой деятельности. 1.1 Основные понятия ... , объемы производства и продаж, инвестиции и эффективность их использования, обеспеченность ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.0016989707946777