Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Банковское дело->Курсовая работа
В Советском Союзе преобладала государственная форма собственности, которая предполагала в основном централизованное бюджетное целевое финансирование п...полностью>>
Банковское дело->Дипломная работа
2 3 Анализ практики применения федерального закона “Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств” Актуальны...полностью>>
Банковское дело->Дипломная работа
Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской федерации за последние годы развивается бурными темпами. Свидетельством ...полностью>>
Банковское дело->Курсовая работа
В последние годы новые электронные технологии в банковской системе нашей страны переживают бурное развитие Несмотря на существующие недостатки российс...полностью>>

Главная > Реферат >Банковское дело

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Модель Марковица

Основные концепции современной теории портфеля изложены в монографии, написанной доктором Гарри Марковицем. Первоначально Марковиц предположил, что управление портфелем является проблемой структурного, а не индивидуального выбора акций, что обычно практикуется. Марковиц доказывал, что диверсификация эффективна только тогда, когда корреляция между включенными в портфель рынками имеет отрицательное значение. Если у нас есть портфель, составленный из одного вида акций, то наилучшая диверсификация достигается в том случае, если мы выберем другой вид акций, которые имеют минимально возможную корреляцию с ценой первой акции. В результате этого, портфель в целом (если он состоит из этих двух видов акций с отрицательной корреляцией) будет иметь меньшую дисперсию, чем любой вид акций, взятый отдельно. Марковиц предположил, что инвесторы действуют рациональным способои и при наличии выбора предпочитают портфель с меньшим риском при равном уровне прибыльности или выбирают портфель с большей прибылью, при одинаковом риске. Далее Марковиц утверждает, что для данного уровня риска есть оптимальный портфель с наивысшей доходностью, и таким же образом для данного уровня доходности есть оптимальный портфель с наименьшим риском. Портфель, доходность которого может быть увеличена без сопутствующего увеличения риска или портфель, риск которого можно уменьшить без сопутствующего уменьшения доходности, согласно Марковицу, неэффективны.

Модель Марковица первоначально была представлена для портфеля акций, который инвестор будет держать достаточно долго. Поэтому основными входными данными были ожидаемые доходы по акциям (определяется как ожидаемый прирост цены акции плюс дивиденды), ожидаемые дисперсии этих доходов и корреляции доходов между различными акциями. Если бы мы перенесли эту концепцию на фьючерсы, то было бы разумным (так как по фьючерсам не выплачивают дивидендов) измерять ожидаемое повышение цены, дисперсию и корреляции различных фьючерсов.


Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Модели портфельного управления

    Задача >> Банковское дело
    ... версией модели Марковица. Если модель Марковица можно назвать мультииндексной моделью, то модель Шарпа называют диагональной моделью или моделью ...
  2. Модель оценки эффективности управления ПИФом на примере ЗПИФН "Вольные каменщики" по доверительным управлением ООО "УК" МАГИСТР"

    Дипломная работа >> Экономика
    ... различия между подходами Марковица и Тобина. Подход Марковица лежит в русле ... активов. К тому же первоначально модель Марковица касалась в основном портфеля акций, ... . Модель САРМ можно рассматривать как макроэкономическое обобщение теории Марковица. ...
  3. Модели и методы оценки активов

    Задача >> Финансы
    ... инвесторами, пропорциональна коэффициенту бета. Сегодня модель Г. Марковица используется в основном на первом этапе ... У. Шарпом в его однофакторной модели (в отличие от двухпараметричной модели Марковица, где для принятия решения ...
  4. Модель формирования портфеля ценных бумаг САРМ

    Курсовая работа >> Финансовые науки
    ... ) 2.7 Аналоги модели САРМ 2.7.1 Модель Марковица 2.7.2 Модель АРМ Глава 3. Анализ модели САРМ на основе ... эти модели формирования портфеля ценных бумаг. 2.7.1 Модель Марковица Исторически ... учебник) теория «эффективного портфеля» Марковица (возникла в 50-х годах ...
  5. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг

    Контрольная работа >> Экономика
    ... местоположения портфелей Рыночная модель 1.4 Графическое представление рыночной модели 1.5 Диверсификация 2 Модель Марковица 2.1 Определение состава ... из двух ценных бумаг. 2. модель марковица Определение структуры и местоположения эффективного множества ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.0017659664154053