Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Экономика->Бизнес-план
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения ...полностью>>
Экономика->Реферат
- Актуальность: Тема потребления, сбережения, инвестиций и макроэкономического равновесия является очень актуальной темой в наше время, несмотря на вы...полностью>>
Экономика->Реферат
Международная торговля является формой связи между товаропроизводителями разных стран, возникающей на основе международного разделения труда, и выража...полностью>>
Экономика->Контрольная работа
Исходной точкой формирования ЕС принято считать подписание 18 апреля 1951 г. в Париже Францией, ФРГ, Италией, Бельгией, Нидерландами и Люксембургом До...полностью>>

Главная > Реферат >Экономика

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Выпускная квалификационная работа на тему: « Влияние реорганизации предприятия на финансово-экономический результат его деятельности»

Содержание

Введение

1 Реорганизация как фактор развития предприятия

1.1 Понятие и виды реорганизации предприятий

1.2. Система основных показателей эффективности проведения реорганизационных процедур

2 Анализ реорганизации предприятия на примере ООО"РуссИнтеграл-Транспорт"..

2.1 Анализ финансово-экономической деятельности ООО"РуссИнтеграл-Транспорт"

2.2 Основные этапы проведения реорганизации

2.3 Финансовая оценка влияние реорганизации на финансово-экономический результат деятельности компании

Заключение

Список использованной литературы

Библиографический список

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время реорганизация – одно из существенных направлений деятельности практически любой компании, нацеленной на успешный бизнес, а также эффективный рыночный инструмент повышения ее конкурентоспособности.

Реорганизация подразумевает системный характер оптимизации функционирования компании. Она включает многоаспектный и взаимоувязанный комплекс мероприятий, процессов, методов, начиная с комплексной диагностики компании и до реорганизации как организационной структуры, так и бизнес-процессов на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, реинжиниринга бизнес-процессов, информационных технологий и систем.

Актуальность темы обусловлена тем, что в настоящее время наряду с образованием и ликвидацией организаций, осуществляется еще и их реорганизация. Таким образом, согласно ст.57 ГК РФ реорганизация юридического лица (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) может быть осуществлена по решению его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами.

Реорганизация юридического лица регламентируется ст.57 ГК.

Способы реорганизации юридических лиц:

Слияние нескольких организаций в одну новую;

Разделение организации на несколько новых;

Присоединение одной организации к другой;

Выделение организации из состава другой;

Преобразование одной организации в другую, т, е. смена ею организационно-правовой формы.

Реорганизация проводится, как правило, добровольно по решению высшего органа управления организацией. Однако закон допускает при определенных условиях необходимость вмешательства компетентных государственных органов в реорганизацию коммерческих организаций. Так, антимонопольному органу предоставлено право:

Запрещать слияние, присоединение и преобразование юридических лиц, если новый хозяйствующий субъект займет на рынке доминирующее положение;

Требовать принудительного разделения (выделения) хозяйствующих субъектов, занимающих на рынке доминирующее положение, если их деятельность существенно ограничивает конкуренцию.

При невыполнении такого требования в срок суд назначает внешнего управляющего, который и проводит реорганизацию.

Поскольку реорганизация существенно затрагивает интересы кредиторов юридического лица, то в соответствии со ст.60 ГК обязательным ее условием является предварительное уведомление кредиторов, которые вправе требовать от него прекращения или досрочного исполнения обязательств и возмещения убытков.

В зависимости от способа реорганизации она оформляется либо передаточным актом при слиянии, присоединении, преобразовании, либо разделительным балансом при разделении, выделении согласно ст.59 ГК. Реорганизация в соответствии с п.4 ст.57 ГК считается законченной в момент государственной регистрации вновь созданных юридических лиц при присоединении - в момент исключения присоединенного юридического лица из реестра.

Цель работы - рассмотреть способы реорганизации юридических лиц.

Задачи работы - охарактеризовать особенности реорганизации юридических лиц; изучить основные виды реорганизации, такие как слияние, разделение, присоединение, выделение.

1 Реорганизация как фактор развития предприятия

1.1 Понятие и виды реорганизации предприятий

Реорганизация - процедура (совокупность юридических действий), опосредующая переход в порядке правопреемства прав и обязанностей от одного или нескольких юридических лиц (правопредшественников) к другому или другим юридическим лицам (правопреемникам), связанная с прекращением правопредшественников и (или) созданием правопреемников.

Реорганизация предприятия предусматривает внешнее управление имуществом (предприятием) должника. Арбитражный суд назначает внешнего управляющего. Назначенный управляющий наделяется всеми правами руководителя предприятия: разрабатывает и принимает программу исправления финансово- хозяйственного положения предприятия, отстраняет при необходимости отдельных руководителей и назначает новых, принимает на работу и увольняет работников, распоряжается имуществом должника и т.д.

В том случае, если арбитражный управляющий, выполняя свои функции, приходит к выводу, что восстановить платежеспособность предприятия должника не представляется возможным, он обращается в арбитражный суд с просьбой принять решение о прекращении внешнего управления и признании должника банкротом. Если, по мнению внешнего управляющего, финансовое положение предприятия должника улучшается, арбитражный суд может принять решение либо о завершении внешнего управления, либо о продлении срока внешнего управления.

В целях поддержания деятельности предприятия-должника и оздоровления его финансового состояния кредиторами должнику может быть оказана финансовая помощь, которая называется санация. Основанием для санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника для продолжения его деятельности.

В случае прекращения санации и признания предприятия недееспособным арбитражный суд принимает решение о признании предприятия-должника несостоятельным (банкротом) и «об открытии конкурсного производства», т.е. ликвидации несостоятельного предприятия, в результате которой осуществляется распределение имущества должника между кредиторами.

Для решения организационных и финансовых вопросов арбитражный суд назначает конкурсного управляющего, который наделяется правами распоряжаться имуществом должника, осуществлять анализ финансового состояния должника, принимать или отклонять требования кредиторов, имеет право оспаривать в суде сделки, заключенные должником в течение последних шести месяцев, формировать состав ликвидационной комиссии, созывать собрание кредиторов.

Мировое соглашение представляет собой процедуру достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки, рассрочки причитающихся долгов или о скидках с них. Мировое соглашение заключается в письменной форме и подлежит утверждению арбитражным судом.

Реорганизация путем слияния

В связи со всевозрастающей конкуренцией многие компании в целях выживания или сохранения своих позиций на рынке предпочитают объединяться со своими конкурентами. Это помогает вырабатывать общую стратегию, использовать силы и средства всех сторон, правильно распределять денежный поток и интеллектуальную собственность, предлагать принципиально новые продукты, услуги и т. п. Объединение компаний происходит с помощью реорганизации, которая может производиться путем слияния или поглощения. Каждый вид реорганизации имеет свои особенности и последствия для всех сторон, заключающих такое соглашение.

Реорганизация путем слияния оставляет возможность всем сторонам, подписывающим данный договор, быть полноценными членами нового образования. Слияние подразумевает объединение как минимум двух организаций в одну с передачей всех обязанностей и прав прекращающих свою деятельность компаний только что сформированной организации. Компании, прошедшие слияние, прекращают свою деятельность. Новообразованное юридическое лицо обладает всеми полномочиями расформированных компаний, что определяется передаточным актом. Передаточный акт является официальным юридическим документом, в котором четко прописаны все права и обязательства к кредиторам и должникам прошедших слияние организаций. Новообразованная организация вправе вести любую деятельность реорганизованных компаний и предъявлять требования и иски к их должникам, а также должна расплатиться с кредиторами.

Передаточный акт с указанием всех необходимых условий правопреемства является необходимым условием для получения разрешения в государственных органах на реорганизацию путем слияния. Без этого документа регистрация невозможна.

Реорганизация путем поглощения

Реорганизация путем поглощения позволяет объединить несколько организаций путем передачи всех прав и обязанностей одной из них. Все остальные компании прекращают свою деятельность и как бы поглощаются одной компанией. Этот способ реорганизации хорошо подходит для прекращения деятельности дочерних или обанкротившихся компаний.

Главное достоинство реорганизации путем поглощения в том, что нет необходимости образования нового юридического лица, все права и обязанности поглощаемых организаций передаются поглощающей компании. Однако в данном случае также составляется передаточный акт, по которому организация, поглотившая другие, приобретает все их права и обязанности, становясь тем самым полноправным владельцем всей собственности, достижений, при этом беря на себя обязательства перед кредиторами.

Реорганизация путем поглощения в большинстве случаев более выгодна, чем простая ликвидация. При реорганизации путем поглощения все нерентабельные компании прекращают свою деятельность, однако правопреемник продолжает развитие реорганизованного бизнеса, беря на себя все выплаты по кредитам и получая права поглощенных организаций. В случае ликвидации деятельность компании полностью прекращается, так как не существует правопреемника. Единственное сходство в двух этих методах - отсутствие новообразованного юридического лица.

Поглощающая организация при реорганизации путем поглощения также терпит изменения в своих правах и обязанностях, так как в ее учредительные документы вносятся соответствующие поправки, происходит государственная регистрация, предполагающая составление и утверждение договора о поглощении.

Реорганизация путем преобразования

Государственная регистрация вновь возникающего в процессе преобразования юридического лица осуществляется в том регистрирующем органе (отделение ИМНС), который зарегистрировал преобразуемое предприятие.

Общее собрание учредителей преобразуемого предприятия принимает решение о реорганизации, о порядке и условиях преобразования, о порядке обмена долей (акций) уставного капитала на акции (доли, паи) и размере нового уставного капитала, об утверждении устава создаваемого предприятия, об утверждении передаточного акта.

Кроме того, принимается решение об избрании исполнительных органов нового предприятия и поручении им осуществления действий, связанных с регистрацией предприятия, создаваемого в процессе преобразования.

Вновь созданное предприятие становится полным правопреемником всех прав и обязанностей преобразованного предприятия в соответствии с передаточным актом, в т.ч. в части обязательств, оспариваемых сторонами.

На основании принятого решения о государственной регистрации юридического лица, создаваемого путем реорганизации в форме преобразования, ИМНС вносит в государственный реестр записи о вновь возникшем юридическом лице и прекращении деятельности преобразованного юридического лица.

Регистрирующий орган направляет в адрес ИМНС по месту нахождения вновь созданного юридического лица заказным письмом с описью вложения регистрационное дело.

При получении регистрационного дела ИМНС по месту нахождения вновь возникшего юридического лица уведомляет об этом направивший его регистрирующий орган.

1.2. Система основных показателей эффективности проведения реорганизационных процедур

Сегодня любое предприятие, чтобы успешно действовать в условиях рыночной экономики, должно оперативно формировать рациональные варианты «ответов» на все потенциальные изменения, ежедневно возникающие в процессе своей деловой активности. Процесс формирования и применения рациональных вариантов «ответов» осуществляется в рамках концепции общего управления качеством функционирования предприятия. В этом случае основной целью управления является поддержка качества деятельности предприятия на заданном уровне в зависимости от изменяющейся внутренней ситуации на предприятии и внешнеэкономической ситуации. Очевидно, что основополагающим этапом создания механизма управления качеством функционирования бизнес-системы это разработка методологического подхода реорганизации ее деятельности. В статье приведено описание одного из методологических подходов к реорганизации деятельности бизнес-системы.

Под предприятием понимается любая коммерческая или государственная, производственная или торгово-сбытовая, административная или финансовая структура. Чтобы создать механизм управления качеством функционирования предприятием, необходимо:

рассматривать предприятие как сложную бизнес-систему;

разработать методологический подход реорганизации деятельности бизнес-системы, обеспечивающий:

проведение анализа и оценки эффективности функционирования бизнес-системы;

создание плана мероприятий перевода бизнес-системы из текущего состояния в заданное состояние, а также поддержания бизнес-системы в требуемом состоянии;

реализацию плана мероприятий;

разработать типовые решения по построению корпоративных информационных систем (КИнС) автоматизированной поддержки функционирования бизнес-систем, обеспечивающие:

предпроектное обследование и системное моделирование бизнес-системы;

разработку решений по построению аппаратного, программного, информационного и организационного обеспечения КИнС;

разработку решений по построению корпоративного информационного пространства бизнес-системы;

оценку эффективности применения средств автоматизации КИнС;

разработку проектов (системного, эскизно-технического, рабочего) КИнС;

адаптировать методологический подход на различные прикладные области: коммерческие, банковские, производственные и государственные структуры с учетом особенностей их функционирования.

Основополагающим этапом создания механизма управления качеством функционирования бизнес-системы является разработка методологического подхода реорганизации ее деятельности.

Основные требования, которыми авторы руководствовались при разработке методологического подхода, являлись следующие:

теоретическая основа и программная реализация механизма управления, состоящая в применении существующих методов системного, функционально-информационного, стоимостного и имитационного анализа, а также программных средств их поддержки;

вертикальная общность подхода, обеспечивающая охват всех направлений совершенствования деятельности бизнес-системы, начиная от реорганизации технологии работы бизнес-системы, включая ее оргштатную структуру, и заканчивая автоматизированной поддержкой рациональной технологии работы в виде соответствующей КИнС бизнес-системы;
горизонтальная общность подхода, обеспечивающая его применение при совершенствовании деятельности бизнес-систем, функционирующих в различных прикладных областях.

Данный методологический подход был успешно апробирован при выполнении ряда консалтинговых проектов реорганизации деятельности бизнес – систем.

Суть методологического подхода

Прежде чем переходить непосредственно к описанию методологического подхода, дадим несколько определений, которые являются аксиоматической основой решения задачи реорганизации предприятия.

Определение 1. Бизнес-система представляет собой связанное множество бизнес – процессов, конечной целью которых является выпуск продукции. Под продукцией понимаются товары, услуги и документы.

Определение 2. Бизнес-процесс представляет собой горизонтальную иерархию внутренних и зависимых между собой функциональных действий, конечной целью которых является выпуск продукции или отдельных ее элементов. Как правило, следует различать следующие категории бизнес-процессов:

процессы, непосредственно обеспечивающие выпуск продукции, в результате реализации которых осуществляется получение определенного дохода в бизнес-системе;

процессы планирования и управления, обеспечивающие эффективное планирование и управление получением дохода при реализации процессов выпуска продукции;

ресурсные процессы, обеспечивающие доставку ресурсов в точку непосредственного выполнения действия;

процессы преобразования, являющиеся вспомогательными и выполняющиеся в тех ситуациях, когда необходимо достичь целевых действий путем изменения существующих технологий.

Процессы преобразования, ресурсные процессы и процессы планирования и управления являются обеспечивающими процессами по отношению к основным бизнес-процессам, осуществляющим непосредственно выпуск продукции. В зависимости от предметной области меняется необходимость применения, а также вес, сложность и значимость обеспечивающих процессов по отношению к основным бизнес-процессам.

Определение 3. Бизнес-процесс характеризуется:

существующей («как есть») технологией реализации бизнес-процесса;

существующей оргштатной структурой бизнес-системы, участвующей в реализации бизнес-процесса;

средствами автоматизации, оборудованием, механизмами и пр., обеспечивающими реализацию бизнес-процесса.

Определение 4. Основными показателями оценки эффективности бизнес-процессов являются:

количество производимой продукции заданного качества, оплаченное за определенный интервал времени;

количество потребителей продукции;

количество типовых операций, которые необходимо выполнить при производстве продукции за определенный интервал времени;

стоимость издержек производства продукции;

длительность выполнения типовых операций;

капиталовложения в производство продукции.

Определение 5. В процессе жизнедеятельности бизнес-системы за счет выполнения бизнес-процессов осуществляется достижение определенной совокупности целей. В общем случае совокупность целей имеет иерархический вид (дерево целей) и каждая цель имеет свой вес. Достижение целей осуществляется путем выполнения соответствующего множества бизнес-процессов.

Определение 6. Реорганизация бизнес-системы есть подход перепроектирования бизнес-процессов в структурном виде, обеспечивающим увеличение количества производимой и количество потребителей продукции, а также уменьшение стоимости издержек производства при заданном количестве операций, их длительности выполнения и капиталовложениях в производство.

Реорганизация деятельности бизнес-системы осуществляется в два основных этапа. На первом этапе:

осуществляется фиксация – моментальный «снимок» текущего состояния бизнес-системы;

определяется целевое состояние бизнес-системы;

разрабатывается план мероприятий перехода бизнес-системы из текущего состояния в целевое.

Данный этап аналитических работ целесообразно выполнить силами консалтинговой фирмы.

Получение «снимка» текущего состояния предприятия производится путем создания интегрированной функционально-информационно-стоимостной модели, включающей:

комплекс функционально-информационных моделей существующих технологий реализации бизнес-процессов;

комплекс функционально-стоимостных моделей существующих технологий реализации бизнес-процессов;

комплекс имитационных моделей существующих технологий реализации бизнес-процессов.

Инструментальной средой поддержки создания моделей являются программные пакеты функционально-информационного моделирования и анализа Design/IDEF, функционально-стоимостного моделирования и анализа EasyABC Plus и функционально-имитационного моделирования ServiceModel.

На основе применения комплексов функционально-информационно-стоимостных моделей производится:

анализ технологий реализации бизнес-процессов по показателям эффективности;

анализ и оценка информационных потоков и документооборота;

анализ деятельности структурных подразделений бизнес-системы;
формирование информации, которая необходима для понимания происходящих в структурных подразделениях бизнес-системы процессов и для принятия обоснованных решений по их улучшению;

определение стоимости издержек производства продукции;

определение точного значения себестоимости производства и сбыта продукции;

определение эффективности применения средств автоматизации в структурных подразделениях бизнес-системы;

выделение функций, которые обеспечивают достижение стратегических целей реализации бизнес-процессов и являются наиболее прибыльными;

обнаружение дорогостоящих функций (затратных центров) технологий реализации бизнес-процессов, которые не оправдывают затрачиваемых на них средств; разработка ранжированных перечней (по значениям показателей) технологических участков реализации бизнес-процессов;

разработка ранжированного перечня технологических участков, изменение которых обеспечит улучшение значений показателей реализации бизнес-процессов.

Следует отметить, что описание технологий применения функционально-информационно-стоимостных моделей требует отдельного рассмотрения, в котором можно было бы обсудить такие вопросы, как экспорт функций IDEF-моделей в EasyABC Plus и ServiceModel, выявление ресурсов и стоимостных объектов, формирование иерархий ресурсов и стоимостных объектов, алгоритмы поиска затратных центров, наполнение модели информацией о стоимости, проведение расчетов по модели, формирование внутренних и итоговых отчетов о распределении затрат.

Результатом обобщения проведенного анализа существующих технологий реализации бизнес-процессов по функционально-информационно-стоимостным моделям являются предложения по совершенствованию деятельности бизнес-системы. Предложения по совершенствованию деятельности бизнес-системы, как правило, включают:

изменение существующих технологий реализации бизнес-процессов до уровня рациональных («как должно быть») технологий;

изменение системы планирования, управления и контроля деятельности бизнес-системы;

производство новых перспективных продуктов;

расширение рынка сбыта продукции и т.д.

Интеграция сформированных предложений по совершенствованию деятельности бизнес-системы со взвешенным деревом целей и требований, сформулированных руководством, позволяет разработать целевую программу развития бизнес-системы. Целевое состояние бизнес-системы характеризуется соответствующими комплексами функционально-информационных, функционально-стоимостных и функционально-имитационных моделей. Наличие комплексов функционально-информационно-стоимостных моделей текущего и целевого состояний бизнес-системы, а также целевой программы развития бизнес-системы позволяет создать план мероприятий по переходу бизнес-системы из текущего состояния в целевое.

Как правило, планирование деятельности бизнес-системы предусматривает:

стратегическое целевое планирование;

оперативное планирование;

текущее планирование отдельных операций.

Следовательно, планирование деятельности бизнес-системы заключается в детальной и всесторонней разработке всех вопросов по стратегии и тактике ее развития в целях достижения высокой организованности, согласованности и материальной обеспеченности мероприятий, проводимых структурными подразделениями по решению поставленных задач. Кроме того, на первом этапе создается постоянно работающая группа аналитиков бизнес-системы, которая осуществляет свою деятельность в соответствии с разработанным специальным программно-методическим комплексом (моделями, предложениями, планами) и программными средствами Design/IDEF, EasyABC Plus, ServiceModel.

Аналитическая группа формируется руководством бизнес-системы из числа штатных сотрудников или вновь нанятых специалистов. Количественный состав группы определяется также руководством бизнес-системы в зависимости от объема и сложности поставленных перед группой задач. Члены аналитической группы могут пройти предварительное обучение в консалтинговой фирме. Программа обучающего курса и технологии обучения (курс лекций, практические занятия, беседы-обсуждения, тренинг-курс и т.д.) могут быть обсуждены с руководством бизнес-системы и ориентированы на конкретные потребности бизнес-системы. Сроки и продолжительность обучения, а также количество слушателей и стоимость оговариваются отдельно.

Консалтинговая фирма передает аналитической группе разработанный программно – методический комплекс, состоящий из следующих компонентов:

комплексы функционально-информационных, функционально – стоимостных, функционально-имитационных моделей существующего состояния бизнес-системы;

комплексы функционально-информационных, функционально – стоимостных, функционально-имитационных моделей целевого состояния бизнес-системы;

программные средства поддержки моделей;

целевая программа развития бизнес-системы;

план мероприятий по переводу бизнес-системы из текущего состояния в целевое;

системный (эскизно-технический, рабочий) проект корпоративной информационной системы бизнес-системы.

Главной задачей группы является проведение анализа и оценки различных вариантов процессов деятельности бизнес-системы по заданию руководства бизнес-системы, а также осуществление прогноза и выбора наиболее эффективного шага на пути движения бизнес-системы к целевому состоянию.

На втором этапе реорганизации деятельности бизнес-системы осуществляется переход бизнес-системы из текущего состояния в целевое состояние посредством выполнения мероприятий в соответствии с созданной системой планов.

На данном этапе основной объем работ выполняется аналитической группой бизнес-системы. Консалтинговая фирма осуществляет сопровождение программных средств моделирования и оказывает консалтинговые услуги (по желанию руководства бизнес-системы) по моделированию новых технологий деятельности бизнес системы.

Процедура реорганизации деятельности бизнес-системы может доставить много неожиданностей и огорчений. Это большое искусство, главная цель которой, в первую очередь сначала осознать процесс, а затем только проводить его преобразование. Только в этом случае можно добиться эффективного результата. Чтобы расхождение между ожидаемыми и достигнутыми результатами были минимальными, необходимо предварительно реализовать небольшие проекты с реальными задачами.

Перестройка бизнес-процессов на современном этапе – это не просто модная тенденция, а следствие жесточайшей конкурентной борьбы, которая требует внедрения наукоемких инновационных технологий как средств повышения производительности и эффективности деятельности бизнес-системы.

2 Анализ реорганизации предприятия на примере ООО"РуссИнтеграл-Транспорт"..

2.1 Анализ финансово-экономической деятельности ООО"РуссИнтеграл-Транспорт"

Учредительным документом предприятия ООО «РуссИнтеграл» «Нефтеспецстрой» является Устав, утвержденный учредителем.

Общество вправе осуществлять любые, не запрещенные законодательством РФ виды хозяйственной деятельности, соответствующие ее цели деятельности :

  • деятельность автомобильного грузового транспорта;

  • деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта;

  • прочая деятельность, относящаяся к пассажирским перевозкам;

  • строительно-монтажные работы.

Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Предприятие несет установленную законодательством ответственность за несоблюдение законодательства при осуществлении предпринимательской деятельности. В том числе предприятие как налогоплательщик несет ответственность за правонарушения в области бухгалтерского учета, уплаты налогов, сборов, предоставления соответствующей отчетности и сведений, как субъект ценообразования - за правонарушения в области формирования и применения цен и тарифов.

Предприятие возмещает вред, причиненный его работниками при исполнении своих трудовых (слу­жебных, должностных) обязанностей.

Предприятие может с согласия собственника имущества предприятия создать в качестве юридического лица другое предприятие, путем передачи ему в установленном порядке части своего имуще­ства в хозяйственное ведение.

Имущество дочернего предприятия находится в собственности собственника имущества предприятия и принадлежит дочернему предприятию на праве хозяйственного ведения.

Предприятие не несет ответственности по обязательствам его дочерних предприятий, а дочерние предприятия не несут ответственности по обязательствам предприятия, за исключением случаев, предусмотренных законодательством либо учредительными документами дочернего предприятия.

Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли.

Имущество предприятия составляют его основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе предприятия.

Источниками формирования имущества предприятия являются:

• вклады учредителя;

• доходы, полученные от предпринимательской деятельности предприятия;

• доходы, полученные от учрежденных предприяти­ем дочерних предприятий, участия в хозяйственных обществах и товариществах;

• доходы от ценных бумаг;

• кредиты банков и других кредиторов;

• имущество, приобретенное в порядке наследования;

• иные источники, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Анализ абсолютных показателей – это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определение состава имущества предприятия, структуры финансовых вложений, источников формирования собственного капитала, оценка размера заемных средств, объема выручки от продаж, размера прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ.

Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) – это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.

Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:

- ликвидности;

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- интенсивности использования ресурсов;

- деловой активности;

- характеристики структуры имущества.

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

- бухгалтерского баланса, форма №1;

- отчета о прибылях и убытках, форма №2;

- отчета о движении капитала, форма №3;

- отчета о движении денежных средств, форма №4;

-приложения к бухгалтерскому балансу, форма №5.

Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров:

1. состава и структуры баланса;

2. финансовой устойчивости предприятия;

3. ликвидности и платежеспособности предприятия;

4. рентабельности;

5. деловой активности.

Реализация этих блоков дает наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Оценка динамики состава и структуры баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса.

Источник информации – бухгалтерский баланс – одна из форм бухгалтерской отчетности, в которой имущество предприятия показано на определенную дату (на начало и на конец периода) с одной стороны – по его составу и размещению (актив), с другой стороны – по источникам формирования (пассив). Баланс состоит из разделов, групп и статей. Статьи объединены в группы, группы – в разделы.

Оценка динамики активов предприятия

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

- стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;

- иммобилизованные активы (внеоборотные активы), итог разд.I баланса;

- мобильные активы (стоимость оборотных средств), итог разд. II баланса.

С помощью горизонтального (временного) в вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Сначала дается оценка изменения общей стоимости имущества. В качестве критерия в данном случае целесообразно использовать сравнительную динамику показателей изменения активов и полученных в анализируемом периоде количественных (объем реализации) и качественный (прибыль) результатов.

В качестве критерия оценки общего изменения активов целесообразно использовать сравнительную динамику показателей изменения активов и полученных в анализируемом периоде количественных (объем реализации) и качественных (прибыль) результатов.

Оптимально следующее их соотношение:

ТП > TВ > ТАК , (1)

где ТП – темп изменения прибыли;

TВ – темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг);

ТАК – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотое правило экономики предприятия». Это означает, что: экономический потенциал предприятия возрастает; по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Рассчитаем все три вышеуказанных показателя для анализируемого предприятия:

  1. Индекс изменения активов:

ТAК= (2)

где А0 - активы предприятия на начало отчетного периода (строка 300 Ф-1);

А1 – активы предприятия на конец отчетного периода (строка 300 Ф-1).

2008 год: ТАК==16400%

2009 год: ТАК==98,7%

2010 год: ТАК==98,4%

Активы предприятия за 2008 год значительно увеличились, а в 2009 и 2010 годах аналогичный показатель уменьшился на 1,3% и 1,6% соответственно. На это повлияло уменьшение оборотных активов предприятия (на 2330 тыс.руб.).

  1. Индекс изменения выручки от реализации:

ТВ=, (3)

где В1-выручка от реализации за отчетный период (строка 010 Ф-2);

В0-выручка от реализации за аналогичный период прошлого года (строка 010 Ф-2).

2008 год: ТB== 16877%

2009 год: ТB== 122,2%

2010 год: ТB==111,3%

Выручка от реализации на конец каждого отчетного периода увеличивалась.

  1. Индекс изменения прибыли:

ТП=, (4)

где П1-чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строка 190 Ф-2);

П0-чистая прибыль (убыток) за аналогичный период прошлого года (строка 190 Ф-2).

2008 г.: ТП==17554%

2009 г.: ТП==1352,8%

2010 г.: ТП==137,3%

Чистая прибыль за весь анализируемый период увеличивалась, но сумма увеличения каждого последующего года была меньше предыдущего.

Оптимальное соотношение:

ТПBAК,

где ТП – темп изменения прибыли;

ТВ – темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг);

ТАК – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Рассчитав показатели по данным анализируемого предприятия, получаются следующие соотношения, указанные в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Сравнительная динамика показателей изменения активов, выручки и прибыли за 2008-2010гг. В тыс.руб.

Показатели

Годы

2008

2009

2010

Темп изменения прибыли - ТП

17554

1352,8

137,3

Темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг) - ТВ

16877

122,2

111,3

Темп изменения активов предприятия - ТАК

16400

98,7

98,4

Соотношение показателей

ТП > TВ > ТАК

ТП > TВ > ТАК

ТП > TВ > ТАК

Из вышеприведенной таблицы видно, что результаты деятельности организации за все анализируемые периоды обеспечивают выполнение условия «золотого правила экономики». Это означает, что имущество ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» используется очень эффективно, что приводит к увеличению прибыли.

Далее можно дать характеристику изменений в мобильной и иммобилизованной частях имущества предприятия. В этом случае необходимо учитывать два критерия:

1. Финансовый – более предпочтительным является рост мобильной части имущества (оборотных активов);

2. Производственный – нужно иметь достаточный минимум внеоборотных активов.

Таблица 2.13 – Динамика имущества с точки зрения его мобильной и

иммобилизованной частей за отчетный период

Наименование актива

2008г.

2009 г.

2010гг.

Измене ние в % 2009г. к 2008г.

Измене ние в % 2010г. к 2009г.

Тыс. руб.

%

Тыс.

руб.

%

Тыс.

руб.

%

Внеоборотные

740

0,5

865

0,59

910

0,63

116,89

105,2

Оборотные

149167

99,95

146451

99,41

144076

99,37

98,18

98,38

Всего

149241

100

147316

100

144986

100

98,71

98,42

Из таблицы видно, что за весь анализируемый период доля внеоборотных активов увеличилась, а оборотных - уменьшилась.

По данным таблицы 2.13 видно, что активы предприятия уменьшились в 2009 году на 1,29 % (на 1925 тыс.руб.), а в 2010 году на 1,58 % (на 2330 тыс.руб.). Если рассматривать показатели с точки зрения финансового критерия, то это произошло за счет снижения роста оборотных активов (такое соотношение изменений между оборотными и внеоборотными активами возникло за счет уменьшения размера запасов и дебиторской задолженности). Данный фактор является отрицательным, так как именно мобильная часть имущества предприятия приносит прибыль.

Наглядно структуру имущества ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» можно увидеть на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Динамика активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Критерий производственной необходимости заключается в том, что необходимо иметь достаточный минимум внеоборотных активов. Поэтому для окончательной оценки целесообразно рассчитывать показатели вооруженности труда и его отдачи.

Фв=, (5)

где Сф – стоимость основных производственных фондов (строка 120 Ф-1);

Р – среднесписочная численность рабочих.

на 2008 год: Фв= тыс.руб./чел.

на 2009 год: Фв=тыс.руб./чел.

на 2010 год: Фв=тыс.руб./чел.

Как видно, степень оснащенности труда основными производственными фондами уменьшилась в 2009 году, а в 2010 году – увеличилась. Это благоприятная ситуация для предприятия.

Показатель фондоотдачи – это отношение выполненного объема работ по сметной стоимости к стоимости основных производственных фондов.

Фо=, (6)

где В – выручка от реализации (строка 010 Ф-2);

Сф – стоимость основных производственных фондов (строка 120 Ф-1).

на 2008 год: Фо== 7,52 руб./руб.

на 2009 год: Фо== 9,32 руб./руб.

на 2010 год: Фо== 10,53 руб./руб

Фондоотдача – обобщающий показатель использования производственных основных фондов. Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии основных производственных фондов и к увеличению объема выпускаемой продукции. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия. В нашем случае, показатель фондоотдачи увеличивается на протяжении всего анализируемого периода. Это значит, что ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» в 2009г. стало получать от 1 рубля основных средств, затраченных на производство, 9,32 рубля выручки (в 2008 г. 7,52 руб.), это говорит о том, что производственные фонды использовались более эффективно. В 2010 году фондоотдача выросла еще и на 1 рубль затраченных основных средств стала приносить 10,53 рубля выручки..

Характеризуя динамику иммобилизованной части имущества, во-первых, необходимо обратить внимание на долю внеоборотных активов, обслуживающих собственный (стр.110, 120 баланса) и чужой (стр.130, 140 баланса) обороты. Во-вторых, следует дать оценку изменений по всем составляющим внеоборотных активов. Критериями в данном случае могут быть:

- нематериальные активы – необходимость приобретения, эффективность использования;

- основные средства – уровень вооруженности труда и отдачи основных фондов;

-незавершенное капитальное строительство – степень освоения капитальных вложений и график выполнения плана капитального строительства;

- долгосрочные финансовые вложения – рентабельность основной деятельности.

Рассмотрим в таблице 2.14. состав и структуру иммобилизованного имущества (внеоборотных активов).

Таблица 2.14 - Состав и структура иммобилизованного имущества ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за 2008-2010 гг.

Наименование актива

2008г.

2009г.

2010 г.

Изменение в % 2009г. к 2008г.

Изменение в % 2010г. к 2009г.

тыс.руб

%

тыс. руб

%

тыс. руб

%

Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

0

Основные средства

740

100

865

100

910

100

116,9

105,2

Незавершенное капитальное строительство

0

0

0

0

0

0

0

Долгосрочное финансовое вложение

0

0

0

0

0

0

0

Всего внеоборотных активов

740

100

865

100

910

100

116,9

105,2

Все элементы внеоборотных активов объединены в две группы:

1 группа – внеоборотные активы, обслуживающие собственный оборот: нематериальные активы, основные средства.

2 группа – внеоборотные активы, обслуживающие «чужой» оборот: незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.

Из таблицы 2.3 видно, что в период 2008-2010 гг. наибольшую долю в общей сумме иммобилизованного имущества занимают внеоборотные активы, обслуживающие собственный капитал - это основные средства.

Наглядно состав иммобилизованной части имущества дано на рисунке 2.6

Рисунок 2.6 – Структура внеоборотных активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Теперь необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов как наиболее мобильной части капитала.

Ее целесообразно проводить по следующим направлениям:

1. Установление динамики оборотных активов в сферах производства и обращения;

2. Установление динамики оборонных активов в разрезе их отдельных элементов.

Для оценки возможных изменений разделим оборотные активы на 2 группы по сферам:

1) сфера производства - производственные запасы и незавершённое производство;

2) сфера обращения - готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 2.15 – Деление оборотных активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» по сферам

Наименование актива

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение в % 2009г. к 2008г.

Изменение в % 2010г.

к 2009г.

тыс. руб

%

тыс. руб

%

тыс. руб

%

Сфера производства

21759

15,94

19123

13,96

21105

15,6

87,9

110,36

Сфера обращения

114748

84,1

117853

86,04

114287

84,4

102,7

96,97

Всего оборотных активов

136507

100

136976

100

135392

100

100,34

98,84

Предпочтительным является рост оборотных активов в сфере производства, где создается прибыль. В анализируемом предприятии этот рост в2009г. не наблюдается. Оборотные активы сферы производства 2009г. составили 19123 тыс.руб., что на 12,1% меньше по сравнению с 2008г., в 2010 году активы увеличились до 21105тыс.руб., а темп роста возрос на 10,36 % по отношению к 2009 году.

Наибольший удельный вес в общей сумме мобильной части имущества предприятия занимают оборотные активы сферы обращения. По данным таблицы наблюдается рост данных активов: в 2009 году - на 2,7 %, а в 2010 году наблюдается уменьшение – на 1,16 %.

Таблица 2.16 – Структура оборотных активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Наименование актива

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение

в % 2009г.

к 2008г.

Изменение

в % 2010г.

к 2009г.

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Запасы

24501

16,43

23863

16,3

24313

16,88

97,4

103,56

НДС по

приобретенным ценностям

9915

6,65

4706

3,2

5432

3,77

47,46

117,8

Дебиторская задолженность

113333

75,98

109207

74,57

104535

72,56

96,36

95,72

Денежные средства

1415

0,95

8646

5,9

9752

6,77

611

112,8

Прочие оборотные активы

3

0,002

29

0,02

44

0,03

966,7

151,72

Всего оборотных активов

149167

100

146451

100

144076

100

98,18

98,38

По данным таблицы 2.16 видно, что для предприятия характерено уменьшение оборотных активов. За 2009 год они уменьшились на 1,82% , а в 2010 году – на 1,62 %. В 2008 году наибольший удельный вес в общей сумме мобильной части имущества занимала дебиторская задолженность, в 2009 и 2010 гг. эта тенденция не изменилась.

Рисунок 2.7 – Структура оборотных активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за отчетный период

Общим критерием для оценки динамики оборотных активов является эффективность их использования, определяемая по показателям оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости (по всем оборотным активам):

КОБ= В / СОБ, (7)

где КОБ - коэффициент оборачиваемости;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

СОБ - средние остатки оборотных активов, тыс. руб.

  1. Коэффициент оборачиваемости по сферам

Сфера производства:

КОБ = В / (ПЗ + НЗП), (8)

где ПЗ – производственные запасы, тыс. руб;

НЗП – незавершенное производство, тыс. руб;

В - выручка от реализации, тыс. руб.

Сфера обращения:

КОБ = В / (ГП + ДЗ + ДС + КФВ), (9)

где ГП – готовая продукция, тыс. руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

  1. Коэффициент оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов:

КобПЗ = В / ПЗ, (10)

где КобПЗ - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

ПЗ – производственные запасы, тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства:

КобНП = В / НП, (11)

где КобНП - коэффициент оборачиваемости незавершенного производства;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

НП – незавершенное производство, тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

КобГП = В / ГП, (12)

где КобГП - коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

ГП – готовая продукция, тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

КобДЗ = В / ДЗ, (13)

где КобДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В – выручка от реализации, тыс.руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

КобДС = В / ДС, (14)

где КобДС - коэффициент оборачиваемости денежных средств;

В – выручка от реализации, тыс.руб.;

ДС – денежные средства, тыс.руб.

Таблица 2.17 – Данные для расчета коэффициентов оборачиваемости

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Выручка от реализации, тыс. руб.

1122997

1372188

1527346

Средние остатки оборотных активов, тыс. руб.

149167

146451

144076

Производственные запасы, тыс. руб.

21759

19123

21105

Незавершенное производство, тыс. руб.

-

-

-

Готовая продукция, тыс. руб.

-

-

-

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

113333

109207

104535

Денежные средства, тыс. руб.

1415

8646

9752

Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

-

-

-

Таблица 2.18 - Значения коэффициентов оборачиваемости отдельных элементов

оборотных активов за 2008-2010 гг.

Коэффициенты оборачиваемости

2008 год

2009 год

2010 год

Коэффициент общей оборачиваемости

7,5

9,4

10,6

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов сферы производства

51,6

71,8

72,4

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов сферы обращения

9,8

11,6

13,4

производственных запасов

51,6

71,8

72,4

незавершенного производства

-

-

-

готовой продукции

-

-

-

дебиторской задолженности

9,9

12,6

14,6

денежных средств

793,6

158,7

156,6

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия.

За анализируемый период произошло повышение этого показателя с 7,5 до 9,4, т.е. на 25,3 % (за 2009 г.), и с 9,4 до 10,6 (за 2010 г.). Значит, в отчетном 2010 году предприятие будет получать 10,6 руб. с каждого рубля оборотных активов.

По данным таблицы 2.18 видно, что за анализируемый период значения всех показателей увеличиваются, кроме коэффициента оборачиваемости денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Увеличение значения данного показателя свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами.

Производственные запасы и незавершенное производство относятся к сфере производства, а готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения относятся к сфере обращения.

Предпочтительнее является наибольший удельный вес и рост оборотных активов в сфере производства, так как там формируется прибыль. В сфере обращения прибыль изымается, однако увеличение оборотных активов не должно ухудшать их использование. Проверить это можно с помощью коэффициента оборачиваемости всех оборотных активов.

2.1.1.2 Оценка динамики реальных активов

Реальные активы – это активы, которые определяют потенциальные возможности данного предприятия. Величина реальных активов определяется как сумма стоимостей основных средств, запасов сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве.

Таблица 2.19 – Значения реальных активов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Показатель

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2009/2008, %

2010/2009, %

Реальные активы, тыс.руб.

22 499

19988

22015

88,8

110,14

Величина реальных активов не должна снижаться. В анализируемом предприятии в 2009г. величина реальных активов значительно уменьшилась: на 2511 тыс.руб. или на 11,2 % , но уже в 2010г. – увеличилась на 2027 тыс.руб. или на 10,14 % , что свидетельствует об увеличении производственного потенциала предприятия.

Оценка динамики пассивов предприятия

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия производится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Таблица 2.20 – Динамика источников капитала ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Наименование актива

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение в % 2009г. к 2008г.

Изменение в % 2010г. к 2009г.

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Собственный капитал

17371

9,48

4484

3,1

7664

5,35

25,8

170,9

Заемный капитал

165960

90,52

141812

96,9

135587

94,65

85,5

95,6

Всего

183331

100

146296

100

143251

100

98,46

97,92

Как видно из таблицы 2.20, за 2009г. сумма источников финансовых ресурсов уменьшается на 1,54%, а в 2010 году – на 2,08%. При этом собственные источники в 2009 году также уменьшаются на 25,8%, а в 2010 году увеличиваются на 70,9 % в сравнении с предыдущим годом. На анализируемом предприятии уменьшается сумма и заемного капитала за 2009г. и 2010г. на 14,5% и 4,4% соответственно.

Рисунок 2.8 - Динамика пассивов ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010гг.

График показывает, что за 2009 г. стоимость собственного капитала стоимость заемного имеет тенденцию спада. В 2010г. стоимость собственного капитала в сравнении со стоимостью заемного капитала увеличивается.

Самый низкий уровень стоимости заемного капитала наблюдается в 2010 году.

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала.

Таблица 2.21 – Динамика структуры собственного капитала ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за 2008-2010 гг.

Источники собственного

капитала

2008г

2009 г

2010г

Темп роста, %

Сумма,

тыс.

руб.

У.В. %

Сумма,

тыс.

руб.

У.В. %

Сумма, тыс.

руб.

У.В %

2008-2009г

2009-2010г

Уставный капитал

45

0,3

45

1

45

0,6

0

0

Добавочный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль

17326

99,7

4439

99

7619

99,4

25,6

171,6

Всего

17371

100

4484

100

7664

100

25,8

100,6

Данные, приведенные в таблице 2.21, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: в 2009 году наблюдается снижение величины нераспределенной прибыли, а в 2010г. она увеличивается.

Рисунок 2.9 - Динамика структуры собственного капитала ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за отчетный период

Таблица 2.22 – Динамика структуры заемного капитала ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за 2008 – 2010 гг.

Наименование актива

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение в % 2009г. к 2008г.

Изменение в % 2010г. к 2009г.

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Долгосрочные обязательства

652

0,4

1020

0,7

1735

1,34

156,44

170,1

Краткосрочные обязательства

165960

99,6

141812

99,3

135587

98,66

85,45

95,6

Всего

166612

100

142832

100

129953

100

85,73

90,98

Из данных таблицы 2.22 видно, что за отчетный период сумма заемных средств уменьшилась на 14,27 % - в 2009 году, и на 9,02 % в 2010году.

В анализируемом предприятии не было долгосрочных займов и кредитов с 2008 по 2010 г., также отсутствовали и краткосрочные займы и кредиты.

На протяжении всего анализируемого периода наибольшую долю в краткосрочных заемных средствах занимает кредиторская задолженность. Ее сумма уменьшилась в 2009 году на 14,55 %, и в 2010 году на 4,4 %. В конце отчетного года удельный вес кредиторской задолженности снизился до 98,66%.

Рисунок 2.10 – Динамика заемных средств ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010гг.

2.1.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, а именно: степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.

Основной задачей анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

2.1.2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идёт постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

  1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (ВА):

Ес = Ис - F, (15)

где Ес - наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.;

Ис - источники собственных средств (итог раздела III баланса «Капитал и резервы»), тыс. руб.;

F - основные средства и вложения (итог раздела «Внеоборотные активы»), тыс. руб.

  1. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F, (16)

где Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат, тыс.руб.;

Кт - долгосрочные кредиты и заёмные средства (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства»), тыс.руб.

  1. Общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е= Етt = (Иc + КT + Кt) - F, (17)

где Е - общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат, тыс.руб.;

Кt - краткосрочные кредиты и займы (строки 610, 621, 627 раздела V «Краткосрочные обязательства»), тыс.руб.;

Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат, тыс.руб.

На основе этих трёх показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес - Ζ, (18)

где Ес - наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.;

Ζ - запасы и затраты (строки 210, 220 раздела II «Оборотные активы»), тыс.руб.

Из расчётов видно, что есть недостаток собственных оборотных средств и в начале и в конце периода.

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет - Ζ = (Ес + Кт) - Ζ, (19)

где Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат, тыс.руб.;

Ζ - запасы и затраты, тыс.руб.

Из расчетов видно, есть недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат.

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е= Е - Ζ = (Ес + КT + Кt) - Ζ, (20)

где Е - общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат, тыс.руб.;

Ζ - запасы и затраты, тыс.руб.

Из расчетов видно, есть излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Таблица 2.23 – Данные для расчета абсолютных показателей финансовой

устойчивости ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Показатели

Ед. изм.

2008 год

2009 год

2010 год

Источники собственных средств, Ис

тыс.руб.

17371

4484

7664

Основные средства и вложения, F

тыс.руб.

740

865

910

Долгосрочные кредиты и заёмные средства, Кт

тыс.руб.

652

1020

1735

Краткосрочные кредиты и займы, Кt

тыс.руб.

42464

31741

28743

Запасы и затраты, Ζ

тыс.руб.

34416

28569

29745

Таблица 2.24 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» 2008-2010 гг.

Показатели

Ед. изм.

2008 год

2009год

2010 год

Ес - наличие собственных оборотных средств

тыс.руб.

16631

3619

6754

Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат

тыс.руб.

17283

4639

8489

Е - общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат

тыс.руб.

59747

36380

37232

± Ес - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

тыс.руб.

- 17785

- 24950

- 22991

±Ет - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

тыс.руб.

- 17133

- 23930

- 21256

±Е - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

тыс.руб.

25331

7811

7487

За анализируемый период такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат и общая величина основных источников средств, для формирования запасов и затрат имеют неоднозначную тенденцию изменения: за 2008 год они уменьшились на 13012 тыс.руб., на 12644 тыс.руб. и на 23367 тыс.руб. соответственно. А за 2009 год данные показатели увеличились на 3135 тыс.руб., на 3850 тыс.руб. и на 852 тыс.руб. соответственно.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес, ±Ет, ±Е) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами;

2. Нормальная устойчивость - предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность;

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платёжеспособности;

4. Кризисное финансовое состояние - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.

В период 2008 – 2010 предприятию характерно неустойчивое финансовое состояние:

±Ес < 0;

±Ет < 0;

±Е > 0.

Наблюдается нарушение платежеспособности предприятия. Оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат.

2.1.2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

Анализ проводится посредствам расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

В активе относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие коэффициенты:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кс/з) – показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:

Кс/з = Иc /(Ктt), (21)

где Кт - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

Кt - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, тыс. руб.;

Ис - общая величина собственных средств предприятия, тыс. руб.

Кс/з < 0,7 - превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств (Кд/к) - показывает сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных:

Кд/к = Кт / Кt, (22)

где Кт - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

Кt - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, тыс. руб.

Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений.

3. Коэффициент маневренности (Км) - показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных источников:

Км = Ес / Ис, (23)

где Ис - общая величина собственных средств предприятия, тыс. руб.;

Ес - величина собственных оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Км = 0,2... 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) - показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Ко = Ес / Ra, (24)

где Ес - величина собственных оборотных средств предприятия, тыс. руб.;

Ra - общая величина оборотных средств предприятия (итог раздела 1 баланса «Оборотные активы»), тыс. руб.

Ко > 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Таблица 2.25 – Показатели для расчета финансовых коэффициентов,

применяемых для оценки финансовой устойчивости ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Показатели

Ед. изм.

2008год

2009 год

2010 год

Кт - долгосрочные кредиты и заёмные средства

тыс.руб.

652

1020

1735

Кt - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность

тыс.руб.

165960

141812

135587

Ис - общая величина собственных средств предприятия

тыс.руб.

17371

4484

7664

Ra - общая величина оборотных средств предприятия

тыс.руб.

149167

146451

144076

Ес - величина собственных оборотных средств предприятия

тыс.руб.

16631

3619

6754

Таблица 2.26 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой

устойчивости предприятия, за 2008-2010 гг.

Коэффициенты

2008 год

2009 год

2010 год

Кс/з – коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0,1

0,03

0,06

Кд/к – коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств

0,004

0,007

0,013

Км – коэффициент маневренности

0,96

0,81

0,88

Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,11

0,02

0,05

Из таблицы 2.26 видно, что практически все финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия, на конец отчетного периода увеличились.

По полученным данным мы также можем сделать вывод о том, что:

1. анализируемое предприятие не зависит от внешних источников средств (Кз/с < 0,7), не смотря на то, что в конце анализируемого периода у предприятия повысилась доля привлекаемых заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств;

2. в конце анализируемого периода уменьшились текущие финансовые затруднения за счет привлечения краткосрочных обязательств;

3. значение коэффициента маневренности выше верхней границы (0,70), следовательно, у предприятия отсутствует способность поддерживать уровень чистого оборотного капитала.

4. коэффициент обеспеченности собственными средствами в конце анализируемого периода не превышает базисное значение (0,1), значит, финансовое состояние анализируемого предприятия ухудшается. У него меньше возможностей проведения независимой финансовой политики.

Рисунок 2.11 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости

ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособна организация, и какова степень ликвидности ее активов.

Анализ ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

1.по степени их ликвидности;

2.по срочности наступления обязательств.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр.250);

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270);

А3 - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела П баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр.140);

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр.620 + стр. 660);

П2 - краткосрочные пассивы. Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660);

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.510 + стр.520);

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.490).

Таблица 2.27 – Активы по степени убывания ликвидности в ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за 2008-2010 гг.

в тыс.руб.

Вид актива

2008г.

2009г.

2010г.

Группа А1- наиболее ликвидные активы:

Денежные средства

Краткосрочные финансовые вложения

1415

8646

9752

-

-

-

Итого по группе А1

1415

8646

9752

Группа А2 - быстрореализуемые активы:

Прочие оборотные активы

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев

3

29

44

113186

109170

104512

Итого по группе А2

113189

109199

104556

Группа А3 - медленнореализуемые активы:

Запасы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Долгосрочные финансовые вложения

24501

23863

24313

9915

4706

5432

-

-

-

Итого по группе А3

34416

28569

29745

Группа А4 - труднореализуемые активы

Внеоборотные активы (за вычетом долгосрочных фин. вложений)

740

865

910

Итого по группе А4

740

865

910

Итого

149760

147279

144963

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 2.27 следует отметить, что наиболее ликвидные активы для покрытия наиболее срочных обязательств к концу периода имеют тенденцию к повышению. Быстрореализуемые активы предприятия уменьшаются к концу анализируемого периода.

Медленно реализуемые активы у предприятия в 2009г. уменьшаются, а в 2010г. увеличиваются на 1176 тыс.руб.

Из таблицы 2.27 видно, что за отчетный период (2008 – 2010 гг.) как более ликвидные активы, так и менее ликвидные активы увеличились.

Таблица 2.28 – Пассивы по степени срочности наступления обязательств

в анализируемом предприятии за 2008-2010 гг. В тыс.руб.

Вид пассива

2008г.

2009г.

2010г.

Группа П1 – наиболее краткосрочные обязательства:

Кредиторская задолженность

145960

141812

135587

Итого по группе П1

145960

141812

135587

Группа П2 - краткосрочные пассивы

Краткосрочные кредиты

-

-

-

Задолженность перед участниками по выплате доходов

-

-

-

Доходы будущих периодов

-

-

-

Резервы предстоящих расходов

-

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

-

-

-

Итого по группе П2

-

-

-

Группа П3 - долгосрочные пассивы

Долгосрочные кредиты и заемные средства

-

-

-

Итого по группе П3

-

-

-

Группа П4 - постоянные пассивы

Уставный капитал

45

45

45

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

17326

4439

7619

Итого по группе П4

17371

4484

7664

Итого

183331

146296

143251

По данным таблицы 2.28 видно, что отсутствуют такие группы пассивов, как краткосрочные и долгосрочные пассивы. Группа П1 «наиболее краткосрочные обязательства» на протяжении рассматриваемого периода (2008 – 2010 гг.) уменьшается. Постоянные пассивы в 2009г. имеют тенденцию к уменьшению, а в 2010г. увеличиваются на 3180 тыс.руб.

При определении ликвидности баланса, группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

АЗ ≥ ПЗ;

А4 ≤ П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравеРуссИнтеграл_Транспортв. Четвертое неравеРуссИнтеграл_Транспортво носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

В реальной жизни эти условия могут не выполняться, поэтому ликвидность баланса проверяется по сумме:

(А1+А2) > (П1+П2) – условие срочной или критической ликвидности баланса.

Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В анализируемом предприятии условие абсолютной ликвидности не выполняется в течение трех анализируемых лет:

А1 < П1;

А2 > П2;

АЗ > ПЗ;

А4 < П4.

Выполнение четвертого неравеРуссИнтеграл_Транспортва А4 < П4 свидетельствует о наличии у ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» собственных оборотных средств. Однако размер наиболее ликвидных активов не покрывает наиболее краткосрочные обязательства.

Условие срочной ликвидности не выполняется на протяжении всего рассматриваемого периода: (А1+А2) > (П1+П2).

На 2008 год: 114604 < 165960

На 2009 год: 117845 < 141812

На 2010 год: 114308 < 135587

Выполняется условие перспективной ликвидности (А3 > П3) на протяжении всего периода 2008 – 2010 гг., на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

2.1.3.2 Оценка текущей платежеспособности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса найдем расчет коэффициентов ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

Ка.л = Д / Кt, (25)

где Д – денежные средства и краткосрочные вложения, тыс.руб.;

Кt – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Норматив Ка.л. ≥ 0,2 … 0,5 – низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия.

2.Коэффициент критической ликвидности (Кк.л) – показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами:

Кк.л = Д+ rа / Кt, (26)

где rа – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев,

тыс.руб.;

Кt – краткосрочные обязательства, тыс.руб.;

Д – денежные средства и краткосрочные вложения, тыс.руб.

Норматив Кк.л ≥ 0,5 … 1 – низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчётов.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) – показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами:

Кт.л = Rа / Кt, (27)

где Rа – общая величина оборотных средств предприятия, тыс.руб.;

Кt – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Норматив 1 ≥ Кт.л ≤ 2 – превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два с половиной раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

Таблица 2.29 – Данные для расчета текущей платежеспособности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Д – денежные средства и краткосрочные вложения, тыс.руб.

1415

8646

9752

Кt – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

42464

31741

28743

rа – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев, тыс.руб.

113186

109170

104512

Rа – общая величина оборотных средств предприятия, тыс.руб.

149167

146451

144076

Таблица 2.30 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки

ликвидности предприятия за 2008-2010 гг.

Коэффициенты

2008 год

2009 год

2010 год

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)

0,03

0,3

0,34

Коэффициент критической ликвидности (Кк.л)

2,7

3,7

3,98

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л)

3,5

4,6

5

Как видно из таблицы 2.30, значение коэффициента текущей ликвидности превышает пределы нормы в течение всего анализируемого периода, следовательно, можно сделать вывод о том, что предприятие нерационально вкладывает свои средства и неэффективно их использует.

Судя по полученным коэффициентам критической ликвидности: в период 2008 – 2010 гг. на предприятии велась достаточно хорошая работа с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008г. имел значение ниже нормы, что свидетельствует о том, что предприятие потеряло свою платежеспособность. Зато в 2009 и 2010 годах этот коэффициент увеличился и находится в пределах нормы, следовательно, что у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Рисунок 2.12 – Динамика коэффициентов ликвидности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

2.1.4 Оценка деловой активности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия).

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Используемая система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

  1. Выручка от реализации, тыс.руб. – V.

  2. Чистая прибыль, тыс.руб. – Рr. Это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль.

  3. Производительность труда, тыс.руб./чел. – Пт:

Пт = V / Чр, (28)

где Чр – среднесписочная численность работников, чел.;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Фондоотдача производственных фондов – Ф:

Ф = V / Fср, (29)

где Fср – средняя за период стоимость внеоборотных активов, тыс.руб.;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала – Ок:

Ок = V / Вср, (30)

где Вср – средний за период итог баланса;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – Об:

Об = V / Raср, (31)

где Raср – средняя за период величина оборотных активов;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств – Ом:

Ом = V / Zср, (32)

где Zср – средняя за период величина запасов и затрат;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Средний срок оборота материальных оборотных средств – См:

См = 365 / Ом, (33)

  1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – Од/з:

Од/з = V / raср, (34)

где raср – средняя за период дебиторская задолженность, тыс.руб.;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Средний срок оборота дебиторской задолженности – Сд/з:

Сд/з = 365 / Од/з (35)

  1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – Ок/з:

Ок/з = V / rрср, (36)

где rрср – средняя за период кредиторская задолженность;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Продолжительность оборота кредиторской задолженности – Ск/з:

Ск/з = 365 / Ок/з (37)

  1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – Оск:

Оск = V / Исср, (38)

где Исср – средняя за период величина собственного капитала и резервов, тыс.руб;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

  1. Продолжительность операционного цикла – Цо:

Цо = Сд/з + См (39)

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и на конец периода, то есть имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому будем использовать данные баланса на конец года. Рассмотрим все эти показатели для анализируемого предприятия в таблице 2.31.

Таблица 2.31 – Показатели деловой активности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт» за 2008-2010 гг.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Выручка от реализации, V, тыс.руб.

в % к 2008 году

1122997

100

1527346

136

1372188

122

Чистая прибыль, Pr, тыс.руб.

в % к 2008 году

- 16597

100

21916

132

31040

142

Производительность труда, Пт

534,3

607,2

628,3

Фондоотдача производственных фондов, Ф

1517,6

1586,3

1678,4

Коэффициент общей оборачиваемости капитала, Ок

7,5

9,3

10,5

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, Об

7,5

9,4

10,6

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, Ом

45,8

57,5

62,8

Средний срок оборота материальных оборотных средств, См

8

6,4

6

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Од/з

9,9

12,6

14,6

Средний срок оборота дебиторской задолженности, Сд/з

37

29

25

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Ок/з

6,8

9,8

11,3

Продолжительность оборота кредиторской задолженности, Ск/з

53,7

37,2

32,3

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Оск

64,6

306

199,3

Продолжительность операционного цикла, Цо

45

35,4

31

Рисунок 2.13 – Динамика показателей оборачиваемости ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

за 2008-2010 гг.

По данным таблицы 2.31 видно, что выручка от реализации увеличилась в 2009 году на 36%, а в 2010 году – 22%. Чистая прибыль в конце анализируемого периода увеличилась, по сравнению с 2008 годом, на 42%.

Производительность труда за 2008-2010 гг. увеличивалась. Это свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.

Показатель фондоотдачи производственных фондов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. На протяжении всего периода фондоотдача увеличивалась. В 2010 году – увеличилась на 5,8%.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2010 году увеличился на 13%. Это означает, что скорость оборота всех средств предприятия повышается.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия. За анализируемый период произошло увеличение этого показателя с 7,5 до 9,4, т.е. на 25% (за 2009 год), и с 9,4 до 10,6, т.е. на 13%, в 2010 г. соответственно. Значит, в 2009 году предприятие будет получать 9,4 руб. с каждого рубля оборотных активов, а в 2010 году предприятие будет получать 10,6 руб.

Рисунок 2.14 – Динамика продолжительности оборота показателей деловой

активности предприятия

Показатель продолжительности оборота материальных средств в анализируемом периоде сократился и составил на конец 2010 года 6.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Уменьшение значения показателя в 2009 году на 21,6% и в 2010 году на 14% свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. В анализируемом предприятии этот показатель уменьшается на протяжении всего рассматриваемого периода (2008 – 2010 гг.): в 2010 году до 32,3, следовательно, происходит ускорение оборота, что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Продолжительность оборота кредиторской задолженности показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Происходит сокращение данного показателя на 13% в 2010 году, т.е. ускорение оборачиваемости, что характеризуется как неблагоприятная тенденция, значит предприятие медленнее использует привлеченные со стороны средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. На предприятии наблюдается увеличение данного показателя в 2009 году до 306 и в 2010г. до 199,3, что означает повышение эффективности используемого собственного капитала.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время (количество дней), в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя, что и происходит на данном предприятии в 2009 году (с 45 дн. в 2008 году до 35,4 дн. в 2009 году.), и в 2010 г. с 35,4 дн. до 31дн. Сократить операционный цикл можно за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оценка рентабельности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Рентабельность – это один из основных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Являясь показателем эффективности, рентабельность определяется соотношением результата и затрат. В качестве результата в данном случае используется тот или иной показатель прибыли. А затраты могут быть представлены себестоимостью, стоимостью имущества или отдельных его видов.

Выделяю две группы показателей рентабельности:

1. рентабельность имущества – прибыль относим к стоимости имущества (рентабельность всего капитала предприятия, рентабельность производственных фондов (основной деятельности), рентабельность собственного капитала и т.д.);

2. рентабельность продукции – рассчитывается на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность реализованной продукции и т.д.).

Рассмотрим основные показатели, характеризующие рентабельность предприятия.

Таблица 2.32 – Расчет показателей рентабельности ООО «РуссИнтеграл_Транспорт»

Показатель

Формула для расчета

2008 год

2009 год

2010 год

Рентабельность продаж Rп

Rп = Рр / V

0,004

0,2

0,3

Рентабельность реализованной

продукции Rp

Rp = Pp / З

0,004

0,04

0,06

Рентабельность всего капитала

предприятия Rк

Rк = Рч / Вср

- 0,11

0,15

0,21

Рентабельность собственного

капитала Rск

Rск = Рч / Исср

- 0,96

4,9

4,1

Рр – прибыль от реализации продукции (Ф2, стр. 050);

З – себестоимость реализации продукции (Ф2, стр. 020);

Рч – чистая прибыль (Ф2, стр. 190);

Вср – средний за период итог баланса;

Исср – средняя за период величина собственного капитала и резервов;

V - выручка от реализации, тыс.руб.

Рисунок 2.15 – Динамика показателей рентабельности ООО «РуссИнтегралТранспорт»

за 2008 – 2010 гг.

По данным таблицы 2.32 и рисунка 2.15 видно, что и в 2009 г., и в 2010 году все показатели рентабельности увеличились, что является благоприятным для деятельности предприятия.

Рентабельность продаж показывает доходность реализации. Данный показатель повысился в 2009 году с 0,004 до 0,20, в 2010 году рентабельность продаж увеличилась до 0,3, т.е. предприятие получит 0,3 руб. прибыли с каждого рубля выручки от реализации продукции. Это связано с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство.

Рентабельность реализованной продукции показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Ежегодно данный показатель увеличивался.

Рентабельность всего капитала предприятия определяет эффективность всего имущества предприятия. Данный показатель имеет тенденцию к повышению в 2009 году, что говорит об эффективном использовании капитала предприятия, и в 2010 году ситуация не меняется: рентабельность увеличилась с 0,15 до 0,21 %. и показывает эффективное использование всего имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. В 2009 году 4,9 руб. прибыли имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в организацию собственниками. В 2008 году этот показатель составлял -0,96 руб., что являлось отрицательной тенденцией. А в 2010 году рентабельность собственного капитала увеличилась до 4,1%, что говорит о повышении эффективности использования собственного капитала ООО «РуссИнтеграл_Транспорт».

2.2 Основные этапы проведения реорганизации

В ООО «РуссИнтегралТранспорт» цели реорганизации путем слияния:

  • расширение бизнеса (вертикальное и горизонтальное);

  • повышение рентабельности за счет оптимизации издержек и других «синергетических» эффектов;

  • повышение устойчивости бизнеса за счет диверсификации, в том числе приобретения антициклических или балансирующих активов;

  • увеличение доли рынка.

При оценке предполагаемого проекта реорганизации необходимо составить прогноз будущих денежных потоков, которые предполагается получить после завершения сделки. При расчете денежных потоков должны быть учтены все синергетические эффекты, чтобы предусмотреть предельное влияние реорганизации.

Синергетический эффект – превышение стоимости объединенных компаний после слияния по сравнению с суммарной стоимостью компаний до слияния, или добавленная стоимость объединения (2 + 2 = 5).

Выгода может быть прямая и косвенная.

Прямая выгода от объединения предприятий – увеличение чистых денежных потоков реорганизованных компаний. Анализ прямой выгоды включает три этапа:

  1. оценку стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации;

  2. оценку стоимости объединенной компании на основе денежных потоков после реорганизации;

  3. расчет добавленной стоимости (все расчеты проводятся на базе модели дисконтированных денежных потоков).

Оценить эффективность реорганизации может оказаться легче, чем новый инвестиционный проект, так как объединяются действующие предприятия. Прогнозы объема продаж и издержек, как правило, бывают основаны на результатах прошлых лет, следовательно, они более точные.

Косвенная выгода – увеличение рыночной стоимости акций или изменение мультипликатора цена/прибыль, так как акции объединенной компании могут стать более привлекательными для инвестора и их рыночная стоимость возрастет.

Вне зависимости от состояния экономики ООО «РуссИнтегралТранспорт» всегда стоят перед выбором модели развития:

  1. Ограниченный рост за счет расширения собственных производственных мощностей;

  2. Активный рост за счет реорганизации компаний.

Первая модель более консервативна, вторая сопряжена с большим риском, но при этом может значительно увеличить благосостояние бенефициаров компании.

Реорганизация компании – современная тенденция консолидации активов и концентрации производственной деятельности.

Процесс реорганизации предприятия объективно необходим в условиях динамично развивающейся экономики, и для принятия эффективных решений в этой сфере проводят оценку стоимости предприятий в целях реорганизации.

При реорганизации необходимо оценить компании (объекты реорганизации) и денежные потоки, которые будут генерировать компании вместе. Если участники сделки пренебрегают оценкой компаний, реорганизация может оказаться напрасной тратой денежных средств.

Например, исследования показали, что компании, которые отдавали предпочтение подготовительной оценке синергетики слияния, оказались на 28% более успешными, чем в среднем по всем эффективным сделкам. В то же время компании, которые сосредоточили свое внимание на приведении в порядок только финансов, оказались на 15% менее успешными, чем в среднем по эффективным сделкам.

Оценка проекта реорганизации компании представляет собой комплексный процесс. Для получения оценки проекта реорганизации, обеспечивающей достижение поставленных целей, необходимо использовать специализированный аналитический инструментарий. На сегодняшний день общепризнанным инструментом в данной области являются модели оценки бизнеса, в рамках которых отражается вся специфика проекта, а также осуществляется ее связывание с денежными потоками.

Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реорганизации предприятия. В процессе оценки выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственника и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.

При оценке стоимости в рамках сделок реорганизации могут быть оценены следующие компоненты:

  • рыночная стоимость компаний, участвующих в сделке,

  • рыночная стоимость объединенной (консолидированной) компании,

  • инвестиционная стоимость синергетического эффекта,

  • инвестиционная стоимость компании, участвующей в сделке, для компании-партнера по сделке.

При слиянии, присоединении, разделении или выделении предприятия, независимая оценка имущества позволит установить справедливое соотношение между долями акционеров (участников), отражающее их реальный имущественный вклад в уставный капитал. Определение рыночной стоимости имущества, вносимого в уставный капитал, позволит прогнозировать затраты, связанные с налогом на имущество и амортизационными отчислениями.

Таким образом, оценка в рамках процесса реструктуризации и реорганизации представляет собой практический инструмент, позволяющий получать результат, на основании которого можно принимать оптимальные управленческие решения.

В практической деятельности задача проведения оценки заключается в формировании вывода о стоимости оцениваемого объекта с учетом возможных вариантов реструктуризации. При этом процесс оценки двунаправлен. С одной стороны, оценка позволяет получить информацию об изменении стоимости компании, на балансе которой находятся объекты, попадающие под реструктуризацию, с другой стороны, оценка позволяет получить информацию о стоимости данных объектов, исходя из выбранных вариантов реструктуризации.

Задачи оценки может быть определена исходя из конкретной ситуации. Как правило, конечной задачей оценки в рамках реструктуризации является определение стоимости оцениваемого объекта, исходя из возможных вариантов его использования (продажа, инвестиции, выход и распродажа по частям и т.п.).

В большинстве случаев в ходе оценки определяется рыночная стоимость объекта, которая представляет собой наиболее вероятную цену, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Но также при условии различных вариантов использования объекта и формирования различных предложений по реструктуризации может определяться инвестиционная, ликвидационная, фундаментальная (действительная) стоимость. При этом необходимо учитывать, что определенная величина стоимости не является фиксированной. Разброс в значениях может быть весьма значительным в зависимости от варианта использования объекта.

2.3 Финансовая оценка влияние реорганизации на финансово-экономический результат деятельности компании

Использование технического транспорта предприятий заказчиков.

Проанализировав систему предприятии можно сделать вывод, что для оказания услуг по производству КРС, предприятию необходим технический транспорт с различными агрегатными установками. На данный момент предприятие использует привлеченный транспорт у сервисных фирм с очень высокой арендной платой, следовательно, необходимо либо снизить арендную плату, либо частично отказаться от некоторых единиц техники. Другим важным мероприятием является замена устаревшего оборудования на новое более дешевое и современное. Основная цель предприятия при разработке мероприятий - выявление путей повышения эффективности производства (снижение времени), повышения прибыли и конкурентоспособности, снижения издержек производства.

Центром анализа затрат на данном предприятии является планово-экономический отдел, который планирует, контролирует и анализирует затраты.

Центром ответственности являются подразделения ЦИТС, ПКРС, БПО по обеспечению и выполнению производственных заданий.

Предлагаемый в этой работе проект решает задачу по снижению затрат на привлеченный транспорт и производственных затрат на работы по снижению ремонтных работ.

Претворение проекта в жизнь позволит:

  • снизить затраты на аренду транспорта.

  • снизить затраты на производство капитального ремонта скважин

  • сэкономить время работы бригад КРС при производстве ремонта скважин

  • увеличить количество дополнительных ремонтов

В целях реорганизации для проведения капитального ремонта скважины необходимо задействовать несколько единиц технического транспорта, таких как КРАЗ А50-мачта, УРАЛ трубовоз и КРАЗ-АГРЕГАТ А50. Аренда данного транспорта у сервисных предприятий очень велика и составляет 2000 руб. в час для каждой единицы. Время, затрачиваемое на проведения КРС одной скважины, составляет в среднем для КРАЗ А50-мачта - 400 ч., УРАЛ-трубовоз – 100 ч. и КРАЗ-АГРЕГАТ А50 – 50 ч. Количество рабочих требующихся для проведения КРС одной скважины составляет 2 бригады по 7 человек. Заработная плата одного рабочего составляет 25000 р. Итого получается 350 тыс.руб. Следовательно, затраты предприятия с использованием привлеченного транспорта и с учетом з/пл. составляют 1450 тыс.руб. При такой структуре работы предприятие-заказчик производит оплату предоставляемых услуг в размере 1800 тыс.руб.

Вместо аренды технического транспорта у сервисных компаний предлагается использовать тех. транспорт предприятий-заказчиков. Стоимость аренды тех. транспорта в таком случае у предприятия-заказчика составляет 1300 руб. в час на каждую рассмотренную единицу.

Ключевым моментом в данном мероприятии является оказание услуг по производству КРС за счет технического транспорта предприятия-заказчика. В результате этого предприятие-заказчик снизит оплату предоставляемых им услуг на 40% и будет составлять 1080 тыс.руб. В данном случае ЗАО «Обьнефтеремонт» несет затраты на з/пл рабочих число которых в свою очередь тоже сократилось на 2 чел. в каждой бригаде. И налог на прибыль в размере 24%. Следовательно прибыль будет составлять 830 тыс.руб., что на 480 тыс.руб больше чем использовать привлеченный транспорт.

Отказ от аренды тех. транспорта у сервисных предприятий и заключение договора на проведения КРС за счет тех. транспорта предприятия-заказчика предлагается выполнить в начале III 2007 г., специалистом договорного отдела.

Таблица 3.1.1.

Затраты на мероприятие, в руб.

Наименование показателя

До

мероприятия

После мероприятия

Эффект снижения затрат

1.

Отказ от привлеченного транспорта

1450000

1080000

-370000

2.

Затраты на аренду тех. транспорта

1100000

-

-1100000

3.

Затраты на з/пл. рабочим

350000

250000

-100000

4.

Итого

2900000

1330000

-1570000

Сравним изменение некоторых показателей с учетом и без учета предлагаемых мероприятий.

За счет отказа от привлеченного транспорта произойдет снижение затрат на 380000 руб., Исчезнут затраты за аренду тех. транспорта (рисунок 5).

Рис. 5. Изменение транспортных затрат до и после мероприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Реорганизация (restructuring) – это процесс внедрения структурных изменений в производственную деятельность предприятия для сохранения или увеличения прибыльности под давлением изменяющихся внешних экономических условий.

Реорганизации обычно приводит к ликвидации убыточных производств, созданию новых функциональных служб, хозяйственному обособлению технологически мало связанных друг с другом подразделений, концентрации ресурсов и усилий на стратегически перспективных направлениях.

Процесс организации осуществления реструктуризации носит достаточно универсальный характер, свойственный реализации сложных проектов.

Реорганизации является сложным и ответственным делом для организации и ее руководства, поэтому большое значение имеет формирование адекватного внешним и внутренним для организации условиям бизнес-плана или организационного проекта.

Первым этапом и залогом успешности реструктуризации является комплексная бизнес-диагностика компании, ориентированная на определение проблем компании, ее слабых и сильных сторон, места компании на рынке и среди конкурентов. Диагностика должна дать количественную и качественную оценку состояния компании как целостного организма по отношению к внешнему бизнес-окружению.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

    1. Аистова М.Д. Реорганизации предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. – М.: Альбина Паблишер, 2008. – 287с.

  1. Алпатов, А. Реорганизации предприятий: механизмы и организационные меры // Экономист. 2008. № 3. С. 26–32.

  2. Беллман Р., Заде Л. Принятие решений в расплывчатых условиях//В кн.: Вопросы анализа и процедуры принятия решений. – М.: Мир, 2008.

  3. Белых, Л.П. Реорганизации предприятий: 2. учеб. пособие. М. : Юнити-Дана, 2009. 511 с.

  4. Биван, Алан А., Эстрин, Сол, Шаффер, Марк. Факторы реструктуризации предприятий в переходных экономиках / Determinants of Enterprise Performance during Transition // Экономический журнал ВШЭ. 2007. Т. 6. № 1. С. 3-27. [Статья]

  5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 352с.

  6. Гохан, П.А. Слияние, поглощения и реорганизации компаний : пер. с англ. 3-е изд. М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. 741 с.

  7. Гританс, Я.М. Организационное проектирование и реорганизации (реинжиниринг) предприятий и холдингов. Экономические, управленческие и правовые аспекты: практ. руковод. по управленч. и финанс. консультированию. М. : Волтерс Клувер, 2009. 224 с.

  8. Депамфилис, Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. Процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы : пер. с англ. М. : Олимп-Бизнес, 2009. 960 с.

  9. Друкер П. Управление, нацеленное на результаты: Пер. с англ. – М.: Технологическая школа бизнеса, 2008.

  10. Королькова Е.М. Реорганизации предприятий : учебное пособие / – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – 80 с. – 100 экз. – ISBN 5-8265-0608-3 (978-5-8265-0608-0).

  11. Коротков, Э.М. Антикризисное управление : учебник / Э.М. Коротков. – М. : ИНФРА-М, 2008.

  12. Мазур, И.И. Реорганизации предприятий и компаний : справ. пособие для специалистов и предпринимателей / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро. М. : Высш. шк., 2008. 587 с

  13. Реформирование предприятия. Типовая программа. Методические рекомендации. Опыт реструктуризации : сб. документов. – М. : Издательский центр "Акционер", 2008.

  14. Тренев, В.Н. Реформирование и реорганизации предприятия: Методика и опыт / В.Н. Тренев, В.А. Ириков и др. – М., 2009.

  15. Томпсон, А.А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии : учебник для вузов / А.А.Томпсон, А. Дж. Стрикленд ; пер. с англ. ; под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. – М. : Банки и биржи; ЮНИТИ, 2008.

  16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г. В. Савицкая. – 6-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Новое знание, 2001. – 704с. – (Экономическое образование)

  17. Сергеев И. В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 304с.

  18. Скляренко В. К., Прудников В. М., Акуленко Н. Б., Кучеренко А. И. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие / Под. ред. проф. В. К. Скляренко, В. М. Прудникова. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 256с. – (Серия «Высшее образование»).

  19. Смагин В. М. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Челябинск: Изд-во ЮурГУ, 2008. – 104с.

  20. Томпсон А. А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер. с англ. под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 576с.

  21. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2008. 123с.

  22. Шеремет В. В. и др. Управление инвестициями: в 2-х т. – М.: Высшая школа, 2008 г., т. 1 – 416с., т. 2 – 512с.

  23. Шуляк П. Н. Финансы предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. – 712с.

  24. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2007. – 384 с.

  25. Баранов Л.С. Перспективы развития производства отечественных строительных материалов // Строительные материалы, оборудование, технология XXI века. № 2. 2008. С. 2-4. 27с.

  26. Бизнес-план инвестиционного проекта. Практическое пособие / Под ред. Декусар О., Татевосова М. 2008

  27. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. ст. Е.М. Пеньковой. – Новосибирск: Наука, 2009. – 736 с.



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Предприятие на финансовом рынке работа с акциями

    Курсовая работа >> Финансы
    ... Тема: «Предприятие на финансовом рынке ... на результаты торгов, осуществляемых на валютных биржах. На ... цели его деятельности; наименование ... реорганизации ... экономический потенциал акционерных форм собственности, пробуждается волна акционирования предприятий. На ...
  2. Влияние внешней миграции на социально-экономическое развитие Челябинской области

    Дипломная работа >> География
    ... процессе реорганизации, ... его результатов ... финансово-кредитной сферы. Молодежь в основном занята в коммерческих структурах: частные предприятия ... экономической деятельности, 2008 г. Приложение 3 Оценка влияния внешней миграции на социально-экономическое ...
  3. Влияние системы налогообложения на бюджет страны

    Реферат >> Финансы
    ... обременяющая финансовое состояние сельскохозяйственных организаций. Оказывает негативное влияние на устойчивость ... его значение в законодательной и правоприменительной деятельности, экономические и правовые отличия косвенных и прямых налогов. По результатам ...
  4. Реструктуризация предприятия (4)

    Реферат >> Финансы
    ... производства, улучшения финансово-экономических результатов деятельности. Началу работ по ... важно предусмотреть предельное влияние реорганизации. Синергетический эффект - ... стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации; • ...
  5. Теория и методология разработки стратегии развития предприятия

    Реферат >> Менеджмент
    ... "выживаемость" предприятия и учитывает влияние всех остальных видов стратегии на конечные финансовые результаты его деятельности. Динамика конечных финансовых результатов деятельности предприятия является ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.002479076385498