Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Финансы->Реферат
Переход экономики России к рыночным отношениям сопровождается кардинальными изменениями, особенно в сфере обращения Одним из основных элементов сферы ...полностью>>
Финансы->Курсовая работа
Идея введения единого социального налога ( ЕСН ), т е объединения всех страховых взносов, возникла еще в 1998 г , когда Госналогслужба России (ныне — ...полностью>>
Финансы->Реферат
Технические средства коммуникаций составляют кабели: экранированная и неэкранированная витая пара, коаксиальный, оптоволоконный, а также: коннекторы и...полностью>>
Финансы->Реферат
Благополучное финансовое положение предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования Для его достижения необходимо обе...полностью>>

Главная > Дипломная работа >Финансы

Сохрани ссылку в одной из сетей:

1.4 Основные этапы финансовой политики предприятия

Финансовая политика имеет следующие этапы:

1.Определение стратегических направлений развития

2. Планирование:

стратегическое;

оперативное;

бюджетное.

3. Разработка оптимальной концепции управления:

капиталом;

активами;

денежными потоками;

ценами;

издержками.

4. Контроль:

проверка выполнения планов;

сравнительный анализ;

ревизии;

аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочная финансовая политика признана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, закупка оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет.

Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до года. Например, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать.

1.5 Субъекты и объекты финансовой политики

Финансовая политика – основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия.

Реализует финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов предприятия.

Субъектами управления на малых предприятиях могут выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций.

На средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений бухгалтерия, планово-экономический отдел.

В крупных компаниях есть возможность расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между информационными органами, финансовыми органами, контрольными органами.

Ответственным за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор.

На крупных предприятиях структура разработки и реализации финансовой политики может быть централизованной или децентрализованной.

Основные объекты управления имеют следующие направления:

1. Управление капиталом:

определение общей потребности в капитале;

оптимизация структуры капитала;

минимизация цены напитала;

обеспечение эффективного использования капитала.

2. Дивидендная политика:

определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

3. Управление активами:

определение потребности в активах;

оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования;

обеспечение ликвидности активов;

ускорение цикла оборота активов;

выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

4. Управление текущими издержками.

5. Управление денежными потоками по инвестиционной и финансовой деятельности.

1.6 Оптимизация структуры капитала

Одну из главных задач управления капиталом – максимизацию уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска – реализуют разными методами. Основной механизм ее решения - расчет эффективности использования заемного капитала, измеряемой эффектом финансового рычага.

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Зная воздействие финансового рычага на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового риска, можно целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия. Некоторые объективные и субъективные факторы позволяют целенаправленно формировать структуру капитала, обеспечивая условия наиболее эффективного его использования на каждом конкретном предприятии.

Основные факторы:

отраслевые особенности операционной деятельности предприятия;

стадия жизненного цикла предприятия;

конъюнктура товарного рынка;

уровень рентабельности операционной деятельности;

коэффициент операционного рычага;

уровень налогообложения прибыли;

финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия;

уровень концентрации собственного капитала.

Стоимость капитала зависит от суммы вновь привлекаемых средств. Если в течение определенного промежутка времени будут привлекать все больший объем капитала, то стоимость капитала возрастет.

Причина увеличения: спрос на ценные бумаги; заемные средства.

Для определения оптимального бюджета капиталовложений необходимо выяснить доходность инвестиционных возможностей предприятия. Предприятию следует принять все независимые проекты с доходностью, превышающей цену капитала, привлекаемого для их финансирования.

Факторы, характеризующие возможность привлечения заемного капитала:

стоимость привлечения дополнительного заемного капитала:

доступность кредитов на финансовом рынке;

уровень кредитоспособности предприятия, определяемым его финансовым состоянием;

фактический размер получаемой прибыли и коэффициент рентабельности собственного капитала.

1.7 Дивиденды и дивидендная политика

Выплата дивидендных доходов – важный раздел в области финансовой политики. Дивидендная политика – процесс оптимизации пропорций между потреблением и капитализацией прибыли в целях максимизации рыночной стоимости предприятия.

Ключевые вопросы дивидендной политики:

должно ли предприятие выплачивать деньги акционерам или вкладывать эти деньги на развитие?

какую часть прибыли должно выплатить предприятие в виде текущих дивидендов?

должно ли предприятие поддерживать стабильный рост дивидендов?

влияет ли дивидендная политика на рыночную стоимость предприятия?

Термин дивидендная политика связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Порядок и размер выплаты дивидендов устанавливает собрание акционеров. Дивиденды не всегда выплачивают в денежной форме. Иногда их выплачивают в форме акций или иных ценных бумаг.

Достичь максимального благосостояния собственника не возможно без разработанной дивидендной политики.

Основные виды дивидендной политики.

На практике оптимальная доля дивидендов - это функция четырех факторов:

- предпочтение инвесторами дивидендов приросту капитала и значимость дивидендов для собственников.

- инвестиционные возможности предприятия.

- целевая структура капитала.

- возможность привлечения заемного капитала.

Факторы, характеризующие инвестиционные возможности предприятия:

- стадия жизненного цикла, когда предприятие больше средств инвестирует в свое развитие;

- необходимость расширения своих инвестиционных программ на расширение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;

- степень готовности отдельных инвестиционных проектов с высоким уровнем эффективности.

Целевая структура капитала должна поддерживать баланс между определенным соотношением собственного и заемного капитала, формируемым финансовым руководством и собственниками предприятия , и достигнутым уровнем финансового рычага.

Факторы, характеризующие возможность привлечения заемного капитала:

стоимость привлечения дополнительного капитала;

доступность кредитов на финансовом рынке;

уровень кредитоспособности предприятия;

фактический размер получаемой прибыли и коэффициент рентабельности собственного капитала.

Совокупность этих факторов формирует тип дивидендной политики.

- остаточная политика дивидендных выплат.

- политика стабильного размера дивидендных выплат.

- политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды.

- политика стабильного уровня дивидендов.

- политика постоянного возрастания размера дивидендов.



Загрузить файл

Похожие страницы:

  1. Финансовая устойчивость предприятия в условиях рынка

    Реферат >> Экономика
    ... ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Оценку вероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, так ... заниматься изучение рынка. В ходе выполнения дипломной работы «Финансовая устойчивость предприятия в условиях рынка» на базе ТОО ...
  2. Финансовая политика предприятия (8)

    Реферат >> Финансы
    ... метода оценки незавершенного производства. Финансовая политика предприятия в условиях рынка. Финансовая политика предприятия в условиях рынка - это финансовая политика предприятия, которая является составной частью его ...
  3. Инвестиционная политика предприятий в условиях рынка

    Курсовая работа >> Финансы
    ... политика предприятий в условиях рынка Выполнил студент III курса IV группы дневного отделения Финансово-Кредитного ... понятия 1.3. Понятие инвестиционной политики Инвестиционная деятельность предприятия в условиях рынка Планирование и выбор объектов ...
  4. Формирование финансовой политики предприятия в условиях инфляции

    Реферат >> Финансы
    ... основные направления финансовой политики предприятия в условиях инфляции. 1. Финансовая политика предприятия в условиях инфляции 1.1 Понятие, роль, состав и цели финансовой политики Экономическая политика фирмы ...
  5. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка (2)

    Реферат >> Экономика
    Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка Содержание 1. Введение 2. Общая оценка ... капитала предприятия, результатом неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство предприятий может ...

Хочу больше похожих работ...

Generated in 0.0069830417633057