Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Экономика
Целями данной курсовой работы являются закрепление теоретических знаний по курсу, изучение и анализ деятельности строительной компании с использование...полностью>>
Экономика
Анализом хозяйственной деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, вы...полностью>>
Экономика
Газовая промышленность России является уникальным образованием в мировом энергетическом балансе не только потому, что обеспечивает 24% мировой добычи ...полностью>>
Экономика
Формирование рынка поставило хозяйствующие субъекты в жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной ...полностью>>

Главная

Сохрани ссылку в одной из сетей:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

МОГИЛЕВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРОДОВОЛЬСТВИЯ

Кафедра экономики и организации производства

Специальность 1 – 25 01 08

Специализация 1 – 25 01 08 03 07

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Макроэкономика»

Теоретическая модель денежного рынка

Автор работы

студентка группы

БУАК 091, 2-ой курс Е.Е. Хмурович

(подпись)

Руководитель

Доцент, кандидат

экономических наук А.И. Канашевич

(подпись)

Могилев 2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

  1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 5

  2. СПРОС НА ДЕНЬГИ 11

  3. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ 18

  4. МОДЕЛЬ «LM» РАВНОВЕСНОГО ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 33

ВВЕДЕНИЕ

На мой взгляд, одной из самых актуальной тем, изучаемых макроэкономикой, является «денежный рынок». Это следует из того, что в настоящее время денежный рынок является важнейшим после рынков товаров, более того, в современной рыночной инфраструктуре он является определяющей формой рынка. Дело в том, что не существует вида хозяйственной деятельности, который бы не взвешивался на финансовых весах, не был бы опосредствован финансами и не проходил бы через денежный рынок. На нем покупаются и продаются финансовые средства – деньги, облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги. На этом рынке также формируется ссудный процент, курс валют и ценных бумаг. В то же время денежный рынок является наиболее чутким барометром рыночного благополучия. Он реагирует на любые изменения в производстве товаров и услуг, включая и изменения на рынке средств производства.

Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

То есть от успешного функционирования денежного рынка зависят хозяйственная активность, экономический рост, благополучие общества. Однако, финансовая практика часто выходит из-под контроля, преподносит сюрпризы. Денежные кризисы различной степени тяжести обрушиваются как бы неожиданно. Поистине денежное хозяйство относится не только к наиболее сложным, но, пожалуй, и к трудно предсказуемым слагаемым экономики.

Переход нашей экономики на рыночные отношения также резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. И, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается.

Поэтому цель данной работы – рассмотрение понятия денежного рынка, а также подробный анализ спроса и предложения денег. Поскольку основу денежной системы составляет равенство спроса денег и их предложения, а современная экономика такова, что из-за многих причин рыночный механизм не сохраняет должное равновесие денежного рынка, то, значит, в данной курсовой работе необходимо рассмотреть, что влияет на изменения спроса и предложения, а также модель «LM» равновесного денежного рынка.

Реализация поставленной цели обуславливает структуру данной курсовой работы: в первой главе рассматривается понятие денежного рынка. Следующая глава рассматривает спрос на деньги. В третье главе данной работы затрагивается вопрос предложения денег, а в четвертой главе изложена модель «LM» равновесного денежного рынка.

Раздел 1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Денежный рынок — это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом его специфика. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы «ценой» денег.

Таким образом, под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). Это рынок, на котором обращаются надежные краткосрочные инструменты, а движение денег вызвано различиями в уровнях прибыли и риска. Посредством кредитного механизма денежного рынка совершаются крупные операции в максимально короткие сроки.

Денежный рынок – это часть финансового рынка, он подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги) главными характеристиками которых являются высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок — часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Здесь происходит купля и продажа валют на основе спроса и предложения (в силу отсутствия общепринятого для всех стран платежного средства).

Функционирование механизма денежного рынка (важнейшими элементами которого являются спрос и предложение денег) находится под влиянием общего состояния экономики, что проявляется в состоянии денежной системы.

Денежная система — это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная форма организации денежного обращения.

В зависимости от вида обращающихся денег выделяются два типа систем денежного обращения:

- металлические деньги, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежные слитки или монеты;

-  кредитные и бумажные деньги, когда золото вытеснено из обращения, и поэтому кредитные и бумажные деньги не обмениваются на золото.

Бумажные деньги исторически возникли в результате металлического обращения и появились в обороте как заменители серебряных и золотых монет. Сущность их заключается в том, что это денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Таким образом, к бумажным деньгам относятся денежные знаки, главной особенностью которых является не то, что они изготовлены на бумаге, а то, что их выпускает государство для покрытия своих расходов. Обратный приток бумажных денег происходит при уплате налогов и других неналоговых платежей.

Кредитные деньги также изготавливаются из бумаги, но выпуск их в обращение производят обычно банки при выполнения кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами.

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств в безналичной и наличной формах.

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники - лица, посредством которых денежные средства переходят от лиц, предоставляющих денежные средства, к лицам, получающим денежные средства. Предоставление денежных средств возможно и без финансовых посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают: банки, небанковские кредитные организации, предприятия и организации различного типа - юридические лица, физические лица, государство в лице определённых органов и организаций, международные финансовые организации и другие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают: банки, профессиональные участники фондового рынка, брокеры, дилеры, управляющие компании и другие финансово-кредитные учреждения.

Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на ссуженную стоимость. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения.

Финансовыми инструментами денежного рынка являются различные краткосрочные ценные бумаги: облигации, казначейские (правительственные) векселя, коммерческие векселя (юридических лиц), банковские векселя, акцептированный банковский чек, коммерческие бумаги (ноты), депозитные сертификаты (юридических лиц), сберегательные сертификаты (физических лиц), краткосрочные кредиты, межбанковские кредиты, коммерческие кредиты и т.д. Т.е. инструменты денежного рынка относятся к объектам инвестиций, которые больше подходят к получению текущего дохода, а не роста капитала как в случае, например, с инструментом рынка акций капитала компаний, стабильно демонстрирующих показатель прибыли на одну акцию выше среднего по отрасли уровня.

Так же особенностью инструментов денежного рынка является их принадлежность к объектам инвестирования с низким финансовым риском.

Объектами купли-продажи на денежном рынке выступают деньги, которые предоставляются во временное пользование. Конъюнктура денежного рынка неустойчива ввиду больших объемов и коротких сроков совершаемых на нем операций, подвержена воздействию политических и спекулятивных факторов.

Деньги - особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров, продукт стихийного обмена и форма стоимости всех других товаров. Они образованы несколькими составляющими, так называемыми денежными агрегатами (таблица 1).

М3 + государственные ценные бумаги

М2 + крупные срочные вклады

М1 + сберегательные вклады + мелкие срочные вклады

Наличность

Средства на текущих счетах

Дорожные чеки

М1

М2

М3

L

Таблица 1 Денежные агрегаты

В разных странах количество денежных агрегатов разное, что обусловлено прежде всего национальными особенностями и значимостью различных видов депозитов. Однако принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах одинаковые. Каждый следующий агрегат:

- включает в себя предыдущий;

- является менее ликвидным, чем предыдущий;

- является более доходным, чем предыдущий.

Рассмотрим систему денежных агрегатов на примере США. Она состоит из четырех агрегатов: М1, М2, М3 и L.

Денежный агрегат М1 включает наличные деньги (бумажные и металлические – банкноты и монеты), которые в некоторых странах выделяют в отдельный агрегат – М0, и средства на текущих счетах, которые представляют собой чековые депозиты и депозиты до востребования, а также дорожные чеки. Нужно заметить, что депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превращены в наличные.

Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и средства на сберегательных счетах, а также мелкие (до 100000 дол.) срочные вклады. Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока.

Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М2 и средства на крупных (свыше 100000 дол.) срочных счетах.

Денежный агрегат L включает денежный агрегат М3 и краткосрочные государственные ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается от L до М0, а доходность – от М0 до L. Таким образом агрегат М1 обладает наивысшей ликвидностью и самой низкой доходностью.

Агрегаты МЗ и L более четко отражают тенденции в развитии экономики, чем Ml: резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Так, быстрый рост денежной массы и кредита сопровождает период подъема, а их сокращение часто сопровождается спадами. Однако большинство экономистов предпочитают использовать агрегат Ml, так как он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения. Мы также в дальнейшем будем понимать под предложением денег агрегат Ml.

В Японии и Германии для определения денежной массы используются три денежных агрегата, в Англии и Франции – два. В Беларуси используют четыре денежных агрегата:

М0 – выпущенные в обращение Национальным банком РБ наличные деньги, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Нацбанка РБ, банках и небанковских кредитно-финансовых организациях;

М1 - включает наличные деньги (М0) и переводные депозиты (остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и иных счетах до востребования);

М2 - рублевая денежная масса, которая кроме агрегата М1 включает срочные депозиты, открытые в банках в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных банками и находящихся вне банковского оборота;

М2* - новый денежный агрегат (введён в действие с 1 января 2004г. постановлением Правления Национального банка от 25.11.2003 г. № 200) - «рублевая денежная масса в национальном определении». Он включает все виды денежных средств агрегата М2, а также средства в ценных бумагах физических и юридических лиц в белорусских рублях;

М3 – «широкая денежная масса» - наличные деньги вне банков (М0), переводные депозиты, срочные депозиты резидентов Республики Беларусь (коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей, небанковских финансовых организаций и физических лиц), размещенные в Нацбанке РБ и банках- резидентах Республики Беларусь в валюте Республики Беларусь и иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) выпущенных Нацбанком и банками-резидентами Республики Беларусь, находящиеся вне банковского оборота, депозиты в драгоценных металлах.

Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.

Денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Более подробно понятие денежной массы мы рассмотрим в главе 3.

Денежный рынок представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в состоянии равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности.

Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег. Они начинают “жечь им руки”, ускоряется оборачиваемость денег, и цены растут ещё быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платёжных средств, что негативно влияет на систему расчётов, возникает бартерный обмен. Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Более подробно спрос и предложение денег и их взаимодействие мы рассмотрим в главах 2, 3 и 4 данной курсовой работы.

Раздел 2 СПРОС НА ДЕНЬГИ

Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой спрос на деньги.

На первый взгляд может показаться, что спрос на деньги безграничен, поскольку, чем больше денег будет у индивидов, тем больше благ они смогут приобрести. В данном случае естественное желание иметь как можно больше благ выдается за безграничность спроса на деньги. Однако при анализе спроса на деньги нужен иной подход.

Спрос на деньги (спрос на ликвидность) — это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т. е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы) (таким образом, спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход). Держание кассы лишает рыночных агентов возможности иметь доход от других видов имущества (акции, облигации, недвижимость), а значит, порождает для них соответствующие альтернативные издержки. Почему же люди согласны нести эти издержки, предъявляя спрос на деньги?

Спрос на деньги возникает потому, что деньги, как было выяснено, являются специфическим благом и в данном своем качестве особым образом "встроены" в денежный рынок.

Спрос на деньги это достаточно сложная категория. Он определяется той массой денег, которая необходима для обеспечения нормальной реализации товаров и услуг, для обеспечения сбережения, созданных резервных фондов и пр. Необходимо различать спрос на реальные деньги (спрос на реальные денежные остатки) и спрос на номинальные деньги. Индивид заинтересован, прежде всего, в реальной покупательной силе денег с точки зрения количества товаров, которые на эти деньги можно купить, а не в номинальной величине денежных знаков. Отсюда можно сделать два существенных вывода:

1) Реальный спрос на деньги не изменяется, когда возрастает уровень цен и все реальные факторы, такие как ставка процента, реальный доход и реальное благосостояние, остаются баз изменений.

2) Номинальный спрос на деньги увеличивается в той пропорции, в которой происходит рост цен при неизменности вышеназванных реальных макроэкономических переменных.

В экономической литературе выделились две основные концепции спроса на деньги: классическая (монетаристская) и кейнсианская.

Монетаристская теория спроса на деньги основывается на классических традициях и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей еще в XVIII в. и безраздельно господствовавшей в экономической науке до 30—40-х годов.

Основной постулат количественной теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами — чем больше предложение денег, тем выше уровень цен, и наоборот.

Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как:

V = , (2.1)

где V - скорость обращения денег;

М - количество денег в обращении;

Р - абсолютный уровень цен;

Y - реальный объем производства.

Если преобразовать формулу этого уравнения следующим образом:

, (2.2)

то мы увидим, что количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить М в левой части уравнения на параметр Md - величину спроса на деньги, то получим:


Из этого уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

-  абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;

-  уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются и реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

-  скорости   обращения   денег.   Соответственно   все   факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

Дж.М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) для использования денег в качестве средств платежа (трансакционный мотив хранения денег, спрос на деньги со стороны сделок или операционный спрос). Он связан с тем, что деньги необходимы экономическим субъектам для оплаты товаров, услуг (торговых сделок). Данный мотив обусловлен выполнением деньгами функции средства обращения.

Количество денег, необходимых для заключения сделок, зависит от:

- объема товарной массы, находящейся на рынке;

- уровня цен, по которым продаются товары и услуги;

- совокупного (национального) дохода;

- скорости обращения денег.

Однако главным фактором выступает уровень дохода, поэтому:

Mdt = f(Y) (2.4)

где - трансакционный спрос на деньги;

Y- совокупный (национальный) доход.

2) для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности).

Он возникает потому, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными платежами. А для этого у них должен быть некоторый запас денег. Его объем зависит от объема непредвиденных расходов, который прямо пропорционален национальному доходу.

Поскольку эти два мотива спроса на деньги не зависят от уровня процентной ставки, то графически трансакционный спрос и спрос по мотиву предосторожности выглядят как вертикальная линия, расстояние которой от оси ординат определяется величиной дохода (рисунок2.1).

i

М

0

Рисунок 2.1 Кривая трансакционного спроса и спроса по мотиву предосторожности

Трансакционный мотив спроса и мотив предосторожности были разработаны еще классиками, Кейнсу же принадлежит выделение третьего мотива хранения денег:

3) спекулятивный мотив — мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

Он связывал его с наличием у денег альтернативной стоимости. Под альтернативной стоимостью хранения денег (издержками хранения) понимается упущенная выгода в виде неполученных процентов (дивидендов), которые могли бы быть получены, если бы деньги были обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы. Держание ликвидности (кассы) домашними хозяйствами и фирмами для приобретения в удобный момент иных финансовых активов в целях сохранения или преумножения богатства получило название спроса на деньги со стороны активов, или спекулятивного, поскольку в данном случае деньги используются для увеличения дохода путем перепродажи финансовых активов. Если процентная ставка низка, то нет большого смысла менять наличные деньги на другие финансовые активы — срочные депозиты, облигации и т. п., так как альтернативные издержки держания наличности невелики. При низкой процентной ставке курс облигаций высокий и рыночные агенты будут воздерживаться от покупки ценных бумаг.

Таким образом, спрос на деньги со стороны активов, или спекулятивный спрос () зависит от уровня процентной ставки i и эта зависимость обратная: при понижении процентной ставки спекулятивный спрос на деньги возрастает, а при повышении - сокращается.

Графически "процентная ставка - количество денег" линия спекулятивного спроса на деньги выглядит как кривая с отрицательным наклоном (рисунок 2.2):

i

0 М

Рисунок 2.2 Кривая спекулятивного спроса на деньги

Таким образом, обобщая два названных подхода - классический и кейнсианский, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

• уровень дохода Y

• процентную ставку i

Md = f(Y,i) (2.5)

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с доходом. Кейнсианцы, напротив, основным фактором спроса на деньги считают процентную ставку.

Для устранения фактора инфляции обычно рассматривают показатель реального спроса на деньги (M/P)d а в функции спроса используют номинальную процентную ставку i:

(M/P)d = f(Y,i) (2.6)

Общий спрос на деньги получаем путем горизонтального сложения графиков трансакционного и спекулятивного спроса (рисунок 2.3).

i Md

i0

0 M

Рисунок 2.3 Кривая общего спроса на деньги

На графике видно, что кривая спроса на деньги Md не касается оси i так как трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги по мотиву предосторожности не связаны с величиной процента, а определяются уровнем дохода Y. Кроме того, кривая Md не может опуститься ниже - минимальной процентной ставки i0.

Кривая спроса на деньги может смещаться в двух случаях:

а) при изменении дохода: при росте дохода Y кривая Md смещается вправо, при падении - влево;

б) при совершенствовании банковских операций (когда вводятся новые виды счетов, увеличиваются сроки хранения денег - кривая Md идет вправо, и наоборот).

Как уже подчеркивалось, в функции спроса на деньги используется номинальная процентная ставка, назначаемая банками по кредитам домашним хозяйствам и фирмам. Реальная процентная ставка отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной процентных ставок описывается уравнением И. Фишера:

i = r + π (2.7)

где π - темп инфляции;

r - реальная процентная ставка;

i - номинальная процентная ставка.

Уравнение показывает, что номинальная процентная ставка может изменяться по двум причинам: из-за изменения реальной ставки и темпа инфляции.

Количественная теория и уравнение И. Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной процентной ставки: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению номинальной процентной ставки. Эту связь инфляции и номинальной процентной ставки называют эффектом И. Фишера.

Современная теория спроса на деньги отличается следующими особенностями:

1)  Она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного хранения денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средствами на сберегательных и срочных счетах, краткосрочными ценными бумагами, облигациями и акциями корпораций и т.п.

2)  Современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка проявляется как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег.

3) Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги (С ростом богатства люди увеличивают вложения в разные виды реальных и финансовых активов, в том числе увеличивают и количество наличных денег).

4)  Современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание населения и фирм предпочесть ликвидный актив, например, изменения в ожиданиях: пессимизм населения и предпринимателей относительно будущей экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги (особенно наличные). И наоборот, при оптимистическом прогнозе возрастет спрос на другие виды активов, а на деньги упадет.

5) Современная теория учитывает также наличие инфляции и четко разграничивает такие понятия, как реальный и номинальный доход, реальная и номинальная ставка процента, реальные и номинальные величины денежной массы.

С учетом вышеизложенного функция спроса на деньги в современной трактовке выглядит так:

Md(M/P) = f(Y, W, ia, ib, id, …, π) (2.8)

Где Md - желаемая величина запаса денег (спрос на реальные деньги);

Y- номинальный текущий доход;

W - накопленное богатство;

ia - процент дохода по акциям;

ib - процентная ставка по облигациям;

id - процентная ставка по депозитам;

π — ожидаемый темп инфляции.

Раздел 3 ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком, который обеспечивает и контролирует наличные деньги, а также зависит от поведения населения (домашних хозяйств и фирм – небанковского сектора экономики), которое принимает решения в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах, и от поведения коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хранят средства на своих счетах.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые квазиденьги (от лат. как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, в акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.

Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги центрального банка. Их называют также монетарной или денежной базой, так как они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве.

Предложение денег может характеризоваться двумя переменными: номинальным количеством денег в стране или реальным. Последние называют еще реальными кассовыми остатками (Мр). Они характеризуют покупательную способность денег, т.е. отношение номинальной массы денег к уровню цен.

Т.е. покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу.

При увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот. Таким образом, соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Для характеристики денежного предложения также применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3), которые мы подробно рассмотрели в главе 1 данной курсовой работы.

В целом предложение денег включает наличность С и депозиты D:

Ms = C + D (3.1)

Наличность (банкноты и монеты) создает центральный банк (ЦБ) страны. Он, во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; во-вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:

а) одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм;

б) другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.

Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты — КБ. Деньги, поступавшие в КБ, могут использоваться ими для предоставления кредита, и тогда количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита объем денежной массы на руках хозяйствующих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уничтожать (сокращать) денежную массу.

В отличие от ЦБ, возможности увеличения денег у которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, КБ имеют пределы кредитования. Открывая у себя счета, КБ должны считаться с тем, что вкладчики в любое время могут потребовать свои деньги в объеме вклада. Поэтому для поддержания ликвидности КБ всегда необходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются ЦБ в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в ЦБ. Их размер определяется в виде процента от депозитов КБ (данный процент получил название нормы резервирования.

Таким образом, ЦБ создает не только наличность, но и обязательные резервы. Наличность С и обязательные резервы R образуют так называемые базовые деньги, или денежную базу Н:

Н = C + R (3.2)

Оставшиеся в распоряжении КБ (после формирования обязательных резервов) средства получили название избыточных резервов (Е).

Рассмотрим условный пример, показывающий процесс создания денег КБ. Пусть норма резервирования г составляет 10%. Допустим, в КБ А поступил депозит в размере 1 млрд. руб. Из них 100 млн. руб. банк обязан перечислить в резервный фонд (10% от суммы депозита). В этом случае сумма кредита, выдаваемая банком, составит 900 млн. руб. (избыточные резервы).

Таким образом, 900 млн. руб. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком А. Взяв эти деньги, фирмы и граждане используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т. д. Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переводят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б, и получается, что 900 млн. руб., на которые банк А выдал ссуды, снова оказались на депозите.

Из 900 млн. руб., которые были внесены в банк Б, последний должен 10% этой суммы (90 млн. руб.) перечислить в резервный фонд; остальную часть можно вновь ссудить; 810 млн. руб. ссужаемых денег вскоре вновь вернутся в банк, но теперь в банк третьего уровня — В. Часть из них опять необходимо поместить на резервный счет, остальные снова можно будет ссудить и т. д. Этот процесс получил название эффекта денежного (кредитного) мультипликатора.

В конце процесса предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:

1 млрд. + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. руб. + ... =

1 млрд.(1 + 0,9 + 0,92 + 0,93 + …) = 1 млрд. = 1 млрд. = 10 млрд. руб.

Таким образом, при норме резервирования г, равной 10%, первоначальный депозит в 1 млрд. руб. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы на 10 млрд. руб. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования.

В общем виде денежный мультипликатор т может быть записан в виде следующей формулы:

m = (3.3)

где г — норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов R к депозитам D.

Следовательно, денежный мультипликатор может быть представлен и таким образом:

m = (3.4)

Данная формула позволяет рассчитать денежный мультипликатор при условии, что деньги существуют лишь в виде депозитов, т. е. без наличности. Однако общая денежная масса в экономике (агрегат Ml) представлена не только депозитами, но и наличными деньгами. Кроме того, обязательные резервы вместе с наличностью образуют денежную базу Н. В этом случае денежный мультипликатор с учетом наличности можно представить через отношение денежной массы к денежной базе:

m = M/H = (C+D)/(C+R) (3.5)

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D, получим:

m = (1 + c)/(r + c), (3.6)

где: с = С/D – коэффициент депонирования;

r = R/D – норма резервирования.

Денежный мультипликатор (коэффициент самовозрастания денег) означает возможность создания максимального количества новых денег. Дело в том, что часть полученных денег со счетов "утекает" в текущее обращение и не идет на счета в другие банки. Кто-то вообще может держать деньги дома, а кто-то вывезти их за границу. В этом случае процесс пойдет в обратном направлении: каждый рубль, изъятый из банковской системы, приведет к сокращению количества денег в хозяйственной системе на 10 руб. (при г =10%).

В результате максимальное увеличение количества денег в экономике можно рассчитать по формуле:

М = E*m (3.7)

где Е – избыточные резервы КБ;

m – денежный мультипликатор.

Как видим, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Увеличение с (коэффициента депонирования) и r (нормы резервирования) уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот.

Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Выделяют три основных инструмента монетарной политики, с помощью которых ЦБ осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

1) изменение учетной ставки векселей (ставки рефинансирования), т. е. ставки, по которой ЦБ кредитует КБ (снижая ставку рефинансирования центральный банк снижает ставку процента, под который коммерческие банки будут получать кредиты от центрального банка и тем самым увеличит денежную массу в обращении страны и наоборот);

2) изменение нормы резервирования, т. е. минимальной доли депозитов, которую КБ должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в ЦБ (снижая норму обязательных резервов ЦБ во первых увеличивает массу денег, которой могут распоряжатся коммерческие банки, а во вторых расширяет возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги увеличивая тем самым денежную массу и наоборот );

3) операции на открытом рынке: купля или продажа ЦБ государственных ценных бумаг (используется в странах с развитым фондовым рынком) (выкупая ценные бумаги центральный банк замещает их деньгами, увеличивая их массу в обращении и наоборот).

Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы. Вместе с тем из сказанного выше следует, что основой денежной (монетарной) политики является теория денежного мультипликатора. Она показывает, что:

а) Центральный банк может контролировать денежную базу (наличность и резервы);

б) контролируя денежную базу (т. е. предложение денег), ЦБ полностью контролирует темп инфляции;

в) инфляция является монетарным явлением, поскольку известно, что реальный объем выпуска в долгосрочном периоде Y* определяется производственной функцией (затратами факторов производства), номинальный PY* — уровнем цен Р, а уровень цен — предложением денег.

Кроме денежного мультипликатора, можно использовать депозитный и кредитный мультипликаторы.

Депозитный мультипликатор показывает, насколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

Кредитный мультипликатор показывает, насколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

Кривые предложения денег (рисунок 3.1) отражают зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата Ml краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, МЗ) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на графике рисунок 3.1 а): по оси абсцисс откладывается величина предложения денег (Ms), а по оси ординат — процентная ставка (i). Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции. Для этого используются такие инструменты, как изменение нормы обязательных резервов и операции на открытом рынке.

Кривая предложения денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рисунок 3.1 б). Достигается это путем фиксации учетной ставки центрального банка и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также с помощью операций на открытом рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой. Обычно она используется в тех случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обращения денег. В этом случае удается избежать кризиса неплатежей.

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда центральный банк допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки процента (рисунок 3.1 в). Как правило, это имеет место, когда центральный банк сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная политика (комбинированная) обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

i i i

Ms Ms

Ms

M M M

а) б) в)

Рисунок 3.1 Виды кривых предложения денег:

а) Жесткая монетарная политика;

б) Гибкая монетарная политика;

в) Комбинированная монетарная политика.

Раздел 4 МОДЕЛЬ «LM» РАВНОВЕСНОГО ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Основным инструментом при анализе процессов, происходящих на рынке денег и возникающих при его взаимодействии с другими макроэкономическими рынками, является кривая LM (аббревиатура LM – это Liquidity preference – Money предпочтение ликвидности – деньги).

Она представляет множество всех сочетаний реального национального дохода и ставки процента, при которых на денежном рынке существует равновесие (рисунок 4.1).

i

II I

LM

F

i1

lим(i) iH

i0 H

M/P

lим lим0 lим1 y0 yH y1 y

lсд0

lсдН

lсд1

M/P lсд(y)

III IV

lсд

Рисунок 4.1 Построение кривой LM

Эта модель известна как модель Э. Хансена, который показал, что графически модель LM – это линия с положительным наклоном. Так как равновесие на денежном рынке достигается лишь в том случае, когда с ростом дохода процентная ставка будет повышаться.

В квадранте II изображен график функции спроса на деньги как имущество (lим), а в квадранте IV – спроса на деньги в зависимости от дохода (lсд). В квадранте III прямая линия показывает, как данное реальное количество денег может быть распределено между lим и lсд. На основе этих линий в квадранте I определяется множество комбинаций i и y, соответствующих равновесию на рынке денег.

При ставке процента i0 спрос на деньги как имущество равен lим0. Тогда для сделок и запаса предосторожности остается сумма lсд0. Такое количество денег для указанных целей потребуется только в том случае, если доход будет равен y0. Следовательно, при i0, y0 спрос на рынке денег будет равен их предложению.

Найдем другую равновесную комбинацию в обратной последовательности. Пусть доход равен y1. При таком доходе спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности составит lсд1. Чтобы оставшиеся деньги lим1 люди согласились держать в качестве имущества, необходима ставка процента i1. Следовательно, при y1 и i1 на рынке денег тоже существует равновесие.

Кривая LM представляет все множество парных значений y и i, соответствующих равновесию на денежном рынке.

Кривая LM делит экономическое пространство на две части. Точки, лежащие выше линии LM, соответствуют избытку денег, т.е. предложение денег больше спроса на них и у людей оказывается денег больше, чем они желают их истратить. Убедимся в этом на примере, рассмотрев точку F. Для того, чтобы при доходе yH спрос на деньги равнялся их предложению, нужна ставка процента iH. Точка F соответствует более высокой ставке процента, при которой спрос на деньги как имущество меньше, чем требуется для полного использования предложенного количества денег. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, начнут менять структуру своих активов, обращая наличные деньги в акции, облигации, срочные вклады. Это повлечет за собой падение процентной ставки. Она будет снижаться до тех пор, пока не достигнет равновесного уровня, задаваемого кривой LM.

Посредством аналогичных рассуждений можно убедиться в том, во всех точках ниже LM спрос на деньги больше, чем их предложение, то есть люди и другие экономические агенты хотят иметь денег больше, чем у них есть. Для этого они начнут продавать ценные бумаги, тем самым снижая их цену. Это приведет к повышению процентной ставки. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока процентная ставка не повысится до равновесного уровня, определяемого кривой LM.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги, а не денежную наличность. Это загибает кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Конфигурация линии LM позволяет выделить на ней три участка:

1) асимптотически приближающийся к imin, практически параллельный оси абсцисс (кейнсианская область):

2) с положительным наклоном (промежуточная область);

3) перпендикулярный оси абсцисс, соответствующий i > imax (классическая область).

Если банковская система увеличит предложение денег, то на рисунке 4.1 прямая в квадранте III сдвинется в направлении от начала координат и вслед за ней вправо переместится кривая LM. При уменьшении количества денег линия LM сдвигается влево.

Аналогичные последствия возникнут при изменении уровня цен. Поэтому каждому уровню цен соответствует своя кривая LM.

Кривая LM не является графиком функции дохода от ставки процента или наоборот. Она показывает, как должен измениться доход при изменении ставки процента (или наоборот), чтобы на денежном рынке сохранилось равновесие.

Эта модель иллюстрирует важную зависимость. Она показывает, что для достижения равновесия на денежном рынке необходимо соблюдение следующего условия: при данном предложении денег с ростом доходов должна возрастать процентная ставка. Только в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс облигаций, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и позволит поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии.

Таким образом, сдвиг кривой LM происходит вследствие изменений объемов предложения или спроса на деньги. Эта модель используется в практике хозяйствования для иллюстрации воздействия на национальный доход монетарной политики государства.

Так ЦБ может изменять процентную ставку. Сокращая предложение денег ЦБ способен повысить процентную ставку, а значит замедлить инвестиционный процесс, сократить занятость и объем национального производства. В случае увеличения предложения денег в экономике произойдут противоположные эффекты.

Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка для оказания влияния на уровень процентной ставки, а через него на инвестиции и другие макроэкономические переменные получила название кейнсианской денежной политики.

Кейнсианская денежная политика — один из наиболее распространенных способов государственного воздействия на экономику. К такому регулированию процентных ставок через изменение предложения денег прибегали в послевоенный период во многих западных странах, но практически везде в конечном счете денежный рынок попал в так называемую ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка — это такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег уже не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок. Если процентные ставки не снижаются, то товарные рынки перестают ощущать влияние денежного рынка, не получают импульсов от него. Происходит замедление инвестиционного процесса, а значит, нет отсоса денег, нет новых кривых спроса на деньги, нет новых точек равновесия денежного рынка. Налицо, таким образом, инфляция, т. е. разрыв между реальным сектором экономики (товарными рынками) и денежным рынком.

По существу, в ликвидную ловушку попалось государство, так как оно "открыло шлюз" для наращивания денежной массы М* ради стимулирования инвестиций и производства и в итоге спровоцировало предпочтение ликвидности столь высокое, что люди и фирмы воздерживаются от покупок ценных бумаг (они очень дорогие, поскольку процентные ставки низкие) и товаров и предпочитают держать деньги в ликвидной форме для спекулятивных целей.

Оказавшись в ликвидной ловушке, экономика в ней и остается, так как денежный рынок не имеет собственных механизмов выхода из нее. Более того, ловушка еще сильнее запирается "замком" инфляционных ожиданий, нагнетающим ажиотажный спрос, побуждающий людей избавляться от денег по причине резкого падения их покупательной способности, и т. п. Поэтому задача состоит в том, чтобы проводить такую денежную политику, которая не приводила бы к попаданию в ликвидную ловушку.

Условием такой политики является контроль за денежным предложением: рост денежной массы не должен превышать критической отметки, когда процентные ставки падают до минимально возможного уровня. Для выхода из ликвидной ловушки требуется мощная инвестиционная сила, и такой силой может быть только государство. Вот почему в ситуации ликвидной ловушки денежная политика оказывается неэффективной, более того — инфляционно опасной. Государство вправе использовать лишь финансовую (налогово-бюджетную) политику.

Рассмотренные явления, происходящие на денежном рынке, характерны лишь для краткосрочного периода: изменение процентных ставок вслед за изменением объема предложения денег происходит в течение двух-трех месяцев. В долгосрочном плане денежный рынок ведет себя неожиданно, поскольку процентные ставки утрачивают всякую связь со спросом на деньги и их предложением.

Ситуация складывается таким образом, что даже если будет соблюдаться условие непопадания в ликвидную ловушку, т. е. даже если государство будет жестко контролировать предложение денег в краткосрочном периоде, инфляционной опасности ему не избежать. Дело в том, что каждое очередное впрыскивание денег способствует росту занятости и увеличению доходов, которые будут не столько сберегаться, сколько направляться на текущее потребление.

И чем настойчивее государство будет добиваться снижения процентных ставок, тем меньших результатов оно будет достигать, тем, следовательно, менее эффективной будет становиться его денежная политика. Совершая рыночные колебания, уровень процентной ставки будет в конечном счете стремиться к равновесному состоянию. Это означает, что данный равновесный уровень процентной ставки не зависит от того, сколько раз государство изменяет предложение денег, т. е. не зависит от количества денег, которое государство вливает в экономику.

Этот феномен денежного рынка показывает, что спрос на деньги в долгосрочном периоде не зависит от изменения процентных ставок. Поэтому уравнение долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее название в экономической науке денежного (монетарного) правила М. Фридмена, не включает процентных ставок:

M = Y + P(e) (4.1)

где М - долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег;

Y - долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода;

P(e) - темп ожидаемой (прогнозируемой) инфляции.

Если предположить, что долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода известен, то для выбора правильного значения необходимо знать темп роста уровня цен, соответствующего неинфляционному росту экономики.

Ожидаемый темп инфляции — целевой показатель. Это тот темп повышения цен, который мог бы быть в экономике, если бы государство не проводило краткосрочной денежной политики, направленной на снижение процентных ставок и стимулирование экономического роста.

Таким образом, целью долгосрочной денежной политики государства является стабилизация инфляционного процесса, превращение текущей инфляции в ожидаемую. Это означает, что краткосрочная денежная политика, направленная на регулирование процентных ставок, допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на фундаментальном уравнении равновесия М. Фридмена.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Раскрывая тему данной курсовой работы, мы выяснили, что денежный рынок представляет собой рынок кредитов и денег, на котором выполняются различные финансовые операции. Он является основой всех финансовых рынков и состоит из таких участников, как банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения.

Денежный рынок подразделяется на учетный, межбанковский и валютный. Каждый из этих рынков выполняют свои, определённые функции, в целом составляя общую финансовую систему.

Определяющими факторами функционирования этого рынка являются спрос и предложение денежных ресурсов, а также рычаги, с помощью которых государство и Центральный банк регулируют процессы, происходящие на денежном рынке.

Под спросом на деньги в макроэкономике понимается, прежде всего, спрос на реальные деньги, реальные деньги характеризуют покупательную способность номинальных денег, которыми обладают их держатели.

Потребность домашних хозяйств иметь в каждый данный момент определенное количество наличных денег связана с необходимостью оплачивать покупки между моментами получения денежных доходов. Поэтому объем спроса на деньги зависит от количества произведенной продукции и скорости обращения денег. Таково классическое объяснение спроса на деньги. В соответствии с ним спрос на деньги уравновешивается с их предложением за счет изменения уровня цен. Дж.М. Кейнс выделил дополнительно спекулятивный мотив спроса на деньги. В результате он оказался зависимым не только от объема производства, но и от альтернативных издержек держания кассы.

Спрос на деньги должен покрываться их предложением. Предложением денег называется имеющееся на данный момент в экономике их количество. Для определения предложения денег денежную массу по степени ликвидности входящих компонентов разбивают на несколько групп, называемых денежными агрегатами М1, М2, М3 и т.д. Методика расчётов денежных агрегатов в различных странах разная.

Важным для денежного рынка представляется равновесие между спросом на деньги и их предложением. В кейнсианской концепции равновесие на денежном рынке возможно при определенных сочетаниях значений ставки процента и реального национального дохода. Множество таких сочетаний в графическом виде представляется кривой LM.

Но равновесное положение на денежном рынке не является устойчивым. Нарушение равновесия может происходить в результате изменения либо денежного предложения, либо спроса на деньги. Оно приводит к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. Методы восстановления равновесия тесно связаны с проводимой в стране денежно-кредитной политикой

Таким образом, мы поэтапно рассмотрели все поставленные задачи и разобрались в теоретической модели денежного рынка. Это помогло нам сформировать собственное представление об этом понятии и позволило расширить свои познания в экономике.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика: 5-е изд. – СПб.: Издательство «Питер», 2008. – 768 л.

  2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/Под общей ред. А.В. Сидоровича. – 6-е изд., стереотип. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. – 448с.

  3. Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2000. – 512 с.

  4. Введение в макроэкономику: Учеб. Пособие для вузов / М.Е. Дорошенко, Г.М. Куманин, И.Е. Рудакова и др.; Под ред. М.Е. Дорошенко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2000. – 175 с.

  5. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика/ пер. с английского – М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. – 784 с.

  6. Зубко Н.М., Каллаур А.Н. Экономическая теория: учебное пособие. – Минск.: ТетраСитемс, 2010. – 384 с.

  7. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник. 2-е изд., испр., доп. — М.: Дело,

2002. – 472 с.

  1. Косов Н.С. Основы макроэкономического анализа: учебное пособие. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. – 140 с.

  2. Курс экономической теории: учебник/ под общей редакцией Чепуриной М.Н. и Киселёвой Е.А. – 5-е изд., испр., доп. и прераб. – Киров: «АСА», 2006, - 832 с.

  3. Лемешевский И.М. Макроэкономика: соц.-экон. аспект: курс лекций. - 2-е изд., перераб. и доп. – Минск: ФУ Аинформ, 2006. – 544 с.

  4. Луссе А. Макроэкономика: краткий курс / учебное пособие. – СПб: Издательство «Питер», 1999. – 240 с.

  5. Макроэкономика: Учебн. пособие / П.Г. Никитенко, Э.А. Лутохина, В.В. Козловский и др.; Под общ. ред. Э.А. Лутохиной. – Мн.: ОДО «Равноденствие», 2004. – 296 с.

  6. Макроэкономика: Учеб. Пособие/ М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Мутолимов и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. – 2-е изд., стер. – М.: Новое знание, 2004. – 462 с.

  7. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику: учебное пособие, - 5-е изд., испр. – М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2007. – 511 с.

  8. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Пер. с англ. – М.: Изд-во МГУ, 1994. – 736 с.

  9. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика: Учебник. – 6-е изд., испр. и доп. – М.:Высшее образование, 2006. – 654 с.



Похожие страницы:

  1. Денежный рынок спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке

    Реферат >> Финансы
    ... процента и наоборот. Эмпирические данные подтверждают теоретическую модель спроса на деньги, обнаруживая, однако ... с действиями Центрального Банка. 7.4. Равновесие на денежном рынке Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале ...
  2. Денежный рынок в Российской Федерации

    Курсовая работа >> Экономика
    ... 1. Теоретические основы денежного рынка 5 1.1.1. Кейнсианская модель спроса на деньги 6 1.1.2. Количественная модель спроса на деньги 8 1.2. Денежное предложение ...
  3. Денежный рынок (3)

    Курсовая работа >> Экономика
    ... 2. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке. Теоретически анализ спроса на ... для поддержания состояния равновесия. Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков, следовательно, основывается ...
  4. Денежный рынок и его структура (2)

    Закон >> Финансы
    ... и тенденций развития «Денежного рынка». Глава 1. Теоретические основы денежного рынка 1.1. Понятие, сущность денежного рынка Денежный рынок — система экономических ... (1956 г.) и получила название модели управления наличностью Баумоля-Тобина. Предложением ...
  5. Денежный рынок. Предложение денег и спрос на деньги

    Реферат >> Экономическая теория
    ... рассмотрение теоретических основ денежного рынка, а именно, рассмотрение спроса на деньги, денежного предложения и равновесия на денежном рынке ... экономического подъема России объективно нужна модель неоиндустриального развития, с опорой на промышленный ...

Хочу больше похожих работ...