Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Финансы->Курсовая работа
Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия не значительно уменьшился в анализируемом периоде на 0,43% за счет уменьшения нераспред...полностью>>
Финансы->Реферат
Резервирование средств играет большую роль в обеспечении стабильной работы Аграрных Формирований (АФ) и сохранности капитала собственников. Резерв – э...полностью>>
Финансы->Реферат
Основная задача проводимой высшими органами власти России социальной политики - максимальное поддержание уровня жизни населения и усиление мер по соци...полностью>>
Финансы->Закон
Стратегічні цілі (зростання добробуту населення, висока зайнятість, економічне зростання, стабіль­ність цін, стабільність банківської процентної' став...полностью>>

Главная > Реферат >Финансы

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Проспект ценных бумаг.

  1. Проспект ценных бумаг является документом эмитента, содержащим подробную и детальную информацию об эмитенте, его участниках (акционерах), органов управления, финансово-хозяйственной деятельности эмитента и его ценных бумагах. В общем случае проспект ценных бумаг состоит из 10-и разделов :

1 раздел – краткие сведения о лицах, входящих в состав управления эмитента, сведения о банковских счетах, аудиторе, оценщике, финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект ;

2 раздел – краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения ценных бумаг ;

3 раздел – основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторов риска 4

4 раздел – подробная информация об эмитенте ;

5 раздел – сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента ;

6 раздел – подробные сведения о лицах , входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента ;

7 раздел – сведения об участниках (акционерах) эмитента и совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность ;

8 раздел – бухгалтерская отчетность и иная финансовая информация ;

9 раздел – подробные сведения о порядке и условиях размещения ценных бумаг ;

10 раздел – дополнительные сведения об эмитенте и размещенных им ценных бумагах.

В случае регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии (после государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг), такой проспект не содержит 2 и 9 разделов, касающихся сведений о порядке и условиях размещения ценных бумаг.

Главная задача проспекта ценных бумаг – раскрытие полной и достоверной информации, на основании которой инвесторы могут объективно и разумно оценить принимаемые на себя риски и принять взвешенное и обоснованное инвестиционное решение. В этой связи особую роль играют механизмы, обеспечивающие полноту и достоверность информации, раскраиваемой инвесторам в проспекте ценных бумаг. Такими механизмами являются утверждение проспекта ценных бумаг уполномоченным органом управления эмитента и подписание проспекта ценных бумаг должностными лицами эмитента и третьими лицами.

Проспект ценных бумаг эмитента подлежит утверждению уполномоченным органом управления этого эмитента.

Проспект ценных бумаг акционерного , а также хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами его функции. Проспект ценных бумаг юридических лиц, осуществляющих свою деятельность в иных организационно- правовых формах, утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа таких юридических лиц, если иное не установлено федеральными законами9.

Проспект ценных бумаг подписывается .10

  1. лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента (директором, генеральным директором, президентом, управляющим, управляющей организацией) ;

  2. главным бухгалтером эмитента или иным лицом, осуществляющим его функции ;

  3. аудитором (аудиторами), проверявшим годовую бухгалтерскую отчетность эмитента, содержащуюся в проспекте ценных бумаг, а в случае, если годовая бухгалтерская отчетность эмитента за разные годы была проверена разными аудиторами и такие аудиторы в силу объективных или субъективных причин не могут подписать проспект ценных бумаг, - аудитором , проверявшим последнюю годовую бухгалтерскую отчетность эмитента, который вправе взять на себя ответственность за ту годовую бухгалтерскую отчетность, которая проверялась иными аудиторами, или специально приглашенным для этих целей аудитором.11

  4. независимым оценщиком, если такой оценщик привлекался эмитентом для12:

  • определения рыночной стоимости размещаемых ценных бумаг;

  • определения рыночной стоимости имущества, являющегося предметом залога по облигациям эмитента, размещаемым с залоговым обеспечением ;

  • оказания иных услуг по оценке, связанных с осуществлением эмиссии ценных бумаг, информация о которых указывается в проспекте ценных бумаг ;

  1. финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, если ценные бумаги размещаются путем открытой подписки (публичное размещение ценных бумаг) или для допуска ценных бумаг к публичному обращению, в том числе на торгах, проводимых фондовой биржей или иным организатором торговли на рынке ценных бумаг13

  2. лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента, размещаемым с таким обеспечением;

  3. иными лицами по их усмотрению, в том числе юридическим консультантом, а в случае присвоению эмитенту или его ценным бумагам конкретного рейтинга рейтинговым агенством14

Лицо , занимающее должность (осуществляющее функции) единоличного исполнительного органа эмитента, а также главный бухгалтер или иное лицо, осуществляющее его функции, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждают тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Аудитор (аудиторы), подписывая проспект ценных бумаг, подтверждают тем самым достоверность годовой бухгалтерской (финансовой ) отчетности эмитента, содержащейся в проспекте ценных бумаг, соответствие порядка ведения эмитентом бухгалтерского учета законодательству РФ, а также соответствие во всех существенных аспектах иной финансовой информации, содержащейся в разделах 3,4,5 и 8 проспекта ценных бумаг, сведениям проаудированной годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Независимый оценщик, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым проведение оценки рыночной стоимости указываемого имущества, а также соответствие во всех существенных аспектах иной информации, содержащейся в разделах 2 и 9 проспекта ценных бумаг, составленному отчету об оценке указанного имущества.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг , за исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком.

Лицо, предоставившее обеспечение по облигациям эмитента, размещаемым с обеспечением, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым достоверность информации об обеспечении.

Иные лица, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждают тем самым достоверность информации в указываемой ими части проспекта ценных бумаг.

Лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут солидарно между собой субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в таком проспекте недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации, подтвержденной ими.15

Субсидиарная ответственность эмитента с лицами, подписавшими проспект ценных бумаг, предполагает наличие основного должника – эмитента и дополнительных (субсидиарных) должников – лиц, подписавших проспект ценных бумаг. Соответственно требование владельца ценных бумаг о возмещении ущерба должно быть сначала предъявлено основному должнику – эмитенту и только в том случае, если основной должник не удовлетворяет такое требование или не отвечает на него в разумный срок. оно может быть предъявлено дополнительным (субсидиарным) должникам.16

Солидарная (независимая) ответственность лиц, подписавших проспект ценных бумаг, между собой означает, что владелец ценных бумаг вправе требовать возмещения ущерба как от всех солидарных должников совместно, так и от любого от них в отдельности, причем как от всех солидарных должников совместно, так и от любого от них в отдельности, причем как полностью, так и в определенной части. Владелец, не получивший полного удовлетворения от одного из солидарных должников, имеет право требовать недополученное от остальных солидарных должников.17

Важно еще раз обратить внимание на то, сто финансовый консультант на рынке ценных бумаг, подписывая проспект ценных бумаг, несет ответственность за достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением части, подтвержденной аудитором и (или) оценщиком. Учитывая изложенное, финансовый консультант на рынке ценных бумаг не может нести солидарную ответственность с аудитором и (или) оценщиком, подписывающими проспект ценных бумаг.

Пример :

ОАО «Y» было создано при приватизации в соответствии с утвержденным планом приватизации в 1992г. В 1998г. Общество регистрировало проспект эмиссии ценных бумаг дополнительного выпуска акций при увеличении уставного капитала на сумму переоценки основных средств.

В начале 2004г. одна из брокерских компаний, клиенты которого владели акциями ОАО «Y», обратилось на фондовую биржу с просьбой допустить к обращению на бирже обыкновенные акции ОАО «Y».

В качестве обоснования возможности допуска акций ОАО «Y» к обращению на фондовой бирже брокерская фирма ссылалась на то, что ОАО «Y» раскрывает в установленном порядке информацию и регистрировало в 1998 году проспект эмиссии. Фондовая биржа отказала брокерской фирме в допуске к обращению акций ОАО «Y».

Правомерен ли был отказ фондовой биржи ?

Пояснение : Статья 27.6 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.1996г. содержит прямой запрет на публичное обращение эмиссионных ценных бумаг до регистрации проспекта ценных бумаг. Брокерская фирма, ссылаясь на то, что ОАО «Y» регистрировало проспект эмиссии ценных бумаг в 1998г. и на этом основании его ценные бумаги могут публично обращаться, ошибочно полагает , что понятие «проспект эмиссии ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг» являются синонимами. В то же время Федеральное Законодательство не содержит оснований для подобных выводов.

Также следует обратить внимание на требование ст. 22.1 ФЗ «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.1996г., которые заключаются в необходимости подписания проспекта ценных бумаг финансовым консультантом в случаях публичного размещения и (или) публичного обращения эмиссионных ценных бумаг. Поскольку в 1998г. законодательство РФ не регламентировало понятие «Финансовый консультант» даже в случае признания понятий «проспект эмиссии ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг» юридическими синонимами акции общества «Y» не будут иметь возможность публичного обращения, поскольку зарегистрированный обществом проспект эмиссии не был подписан финансовым консультантом.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что отказ фондовой биржи в допуске к обращению акций ОАО «Y» правомерен.

Список использованной литературы.

  1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. № 39-ФЗ

  2. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 02.07.2003г. №03-32 П/С

  3. Федеральный закон от 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах»

  4. Гражданский кодекс Российской Федерации от 21.10.95г. Часть 1.

  5. Гражданский кодекс Российской Федерации от 22.12.95г. Часть 2.

  6. Постановление Правительства РСФСР от 28.12.91г. №78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РСФСР».

  7. 7.Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы,1995г.

  8. Алехин Б.И. «Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции». –М:Финансы и статистика,1991г.

  9. Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг». – М.: Финансы и статистика, 1992г.

  10. Гудкова Р.А. «Инвестиции в ценные бумаги». – М.: Финансы,1996г.

  11. Учебник «Рынок ценных бумаг» под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.,1998г.

  12. АО и ООО : две формы ведения бизнеса под редакцией А.Е.Молотникова – М.: изд. «Вершина» 2004г.

1 Статья 2 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

2 Пункт 1 ст.19 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

3 ст. 26 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

4 абз.1 пункта 2 ст.19 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

5 пункт 3 ст.19 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

6 ст. 27.6 ФЗ от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

7 пункт 2 ст.19 ФЗ от 22.04.1996 г.№39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

8 ч. 4 ст. 30 ФЗ от 22.04.1996 г.№39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

9 п.1 ст.22.1 ФЗ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

10 п.2 ст.22.1 ФЗ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

11 п.3.3 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 02.07.2003 №03-32 /пс

12 п.3.4 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 02.07.2003 №03-32 /пс

13 В соотв. с абз. 2 п.2 ст.22.1 ФЗ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» привлечение финансового консультанта на рынке ценных бумаг при приватизации акций осуществляется в случаях и порядке, которые предусмотрены законодательством РФ о приватизации

14 п.3.8. Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 02.07.2003 №03-32 /пс

15 п.3 ст.22.1 ФЗ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

16 ст. 399 ГК РФ

17 ст. 323 ГК РФ

28




Похожие страницы:

  1. Ценные бумаги коммерческих банков (2)

    Реферат >> Экономика
    ... банка. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается понятие «эмиссионная ценная бумага», которая характеризуется тремя признаками ... . 16 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» позволяет расширить круг эмиссионных ценных бумаг и включить в него не ...
  2. Ценные бумаги в системе объектов гражданских прав. Понятие, классификация и виды ценных бумаг

    Курсовая работа >> Экономика
    ... , позволение) по российскому законодательству - #G0это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера ... российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на ...
  3. Ценные бумаги (28)

    Реферат >> Экономика
    ... им порядке. Понятие эмиссионных ценных бумаг вводится в законе "О рынке ценных бумаг". Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная ...
  4. Ценные бумаги и их рынки (2)

    Реферат >> Банковское дело
    ... и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах ...
  5. Ценные бумаги: понятие и виды (2)

    Дипломная работа >> Финансовые науки
    ... иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»». Тем самым ограничивается круг ценных бумаг ...

Хочу больше похожих работ...