Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

Менеджмент->Курсовая работа
Переход страны к рыночной экономике, выход на мировой уровень требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности проду...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Управление персоналом на предприятии – это вид деятельности, который позволяет реализовывать, обобщить широкий спектр вопросов адаптации индивида к вн...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Вопрос о стимулировании персонала был затронут еще до понимания менеджмента как науки, и на сегодняшний день он остается не менее актуальным Сложность...полностью>>
Менеджмент->Реферат
Система мотивации и стимулирования персонала — это одна из политик стратегии персонала в организации Она замыкает на себе многие другие составляющие э...полностью>>

Главная > Контрольная работа >Менеджмент

Сохрани ссылку на реферат в одной из сетей:
Загрузка...

Содержание

Введение 3 стр.

1. Понятие оборотного капитала.

    1. Продолжительность оборотного капитала

( производительный цикл организации,

финансовый цикл) 4 стр.

2. Классификация оборотных активов 7 стр.

3.Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

3.1 обеспечение платежеспособности

3.2 обеспечение приемлемого объема, структуры и

рентабельности активов 11 стр.

4. Управление запасами 12 стр.

Заключение 16 стр.

Список литературы 17 стр.

Введение

Рассмотрим практические подходы к решению вопроса, куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью. Заметим, что речь идет о расширенном понимании этого термина, т.е. о распределении общего объема финансовых ресурсов на конкретные виды активов или, точнее, об оптимизации актива баланса. В активной стороне баланса представлены две группы активов: долгосрочные и краткосрочные. Первые, по сути, определяют политику организации в отношении вида бизнеса, ее материально-технической базы (речь идет собственно об инвестиционной деятельности, заключающейся в выборе варианта долгосрочного вложения капитала), т.е. отражают долгосрочную политику организации; вторые — политику в отношении текущего управления финансами (речь идет об управлении оборотными активами).

1.Понятие оборотный капитал

Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

В теории финансового менеджмента существуют две основ­ные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Со­гласно первой трактовке постоянный оборотный капитал (или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производствен­ных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, находя­щихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления про­изводственной деятельности. Этот подход означает, что предпри­ятию для осуществления своей деятельности необходим некото­рый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резерв­ного капитала.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:

  1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.

  2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

  3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

  4. На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла организации, имеет вид:

ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла организации, в днях; ПОДА — период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях; ПОМЗ — продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях; ПОГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях; ПОДЗ — продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные составляющие:

  • производственный цикл организации;

  • финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП

где ППЦ — продолжительность производственного цикла организации, в днях; ПОСМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ — ПОКЗ

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях; ППЦ — продолжительность производственного цикла организации, в днях; ПОДЗ — средний период оборота дебиторской задолженности, в днях; ПОКЗ — средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

2.Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам.

По характеру финансовых источников:

  • валовые оборотные активы;

  • чистые оборотные активы;

  • собственные оборотные активы.

По видам:

  • запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;

  • запасы готовой продукции;

  • собственные оборотные активы;

  • денежные активы;

  • прочие виды оборотных активов.

По характеру участия в операционном процессе:

  • Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации;

  • Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации.

По периоду функционирования:

  • Постоянная часть оборотных активов;

  • Переменная часть оборотных активов.

Рассмотрим эту классификацию подробнее.

1. По характеру финансовых источников формирования:

  • валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) —характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива;

  • чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) — характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

ЧОА = ОА — КФО

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов организации; ОА — сумма валовых оборотных активов организации; КФО — краткосрочные текущие финансовые обязательства организации;

  • собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) — характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.

Сумму собственных оборотных активов организации рассчитывают по формуле:

СОА = ОА — ДЗК — КФО

где СОА — сумма собственных оборотных активов организации; ОА — сумма валовых оборотных активов организации; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы организации; КФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства организации.

Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.

2. По видам оборотных активов:

  • запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации;

  • запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике к этому виду оборотных средств добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных средств;

  • дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу организации, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.;

  • денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежного оборотного капитала (так называемый спекулятивный остаток денежных средств);

  • прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

3. По характеру участия в операционном процессе:

  • оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции);

  • оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).

4. По периоду функционирования оборотного капитала:

  • постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения;

  • переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных средств обычно выделяют максимальную и среднюю их части.

3.Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда — возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборот­ного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средст­вами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсут­ствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выпо­лнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Пред­приятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабель­ности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высо­кий уровень производственноматериальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производствен­ных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабель­ности данного вида активов, так и с позиции оптимальной струк­туры оборотных средств.

4. Управление запасами.

В зависимости от соотношения активов и пассивов выделяют четыре вида стратегии финансирования текущих активов: идеальную, консервативную, агрессивную и компромиссную. В реальной жизни следовать какой-либо из стратегии в чистом виде практически невозможно. При выработке оптимальной политики управления запасами принимается во внимание следующие:

  • уровень запасов, при котором делается заказ;

  • минимально допустимый уровень запасов (страховой запас);

  • оптимальная партия заказа.

Для оптимального управления запасами необходимо:

  • оценить общую потребность в сырье на планируемый период;

  • периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;

  • периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению.

  • регулярно контролировать условия хранения запасов;

  • иметь хорошую систему учета;

Для анализа запасов используются показатели оборачиваемости и жестко детерминированные факторные модели.  Оптимальное управление незавершенным производством подразумевает учет следующих факторов:

  • размер незавершенного производства зависит от специфики и объемов производства;

  • в условиях стабильного повторяющегося производственного процесса для оценки незавершенного производства можно использовать стандартные показатели оборачиваемости;

  • себестоимость незавершенного производства состоит из трех компонентов: а) прямые затраты сырья и материалов; б) затраты живого труда; в) часть накладных расходов.

 Оптимальное управление готовой продукцией подразумевает учет следующих факторов:

  • готовая продукция возрастает по мере завершения производственного цикла;

  • возможность ажиотажного спроса;

  • сезонные колебания;

  • залежалые и неходовые товары.

 Вложение средств в инвентарь всегда связано с риском двух видов:

  1. изменение цен;

  2. моральное и физическое устаревание.

 Система поставки "точно в срок" (justin time) может быть эффективной, если:

  • имеется хорошая система информационного обеспечения;

  • поставщики располагают хорошими системами контроля качества и поставки;

  • имеется отлаженная система управления запасами в компании.

 Эффективная система взаимоотношения с покупателями подразумевает:

  • качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;

  • определение оптимальных кредитных условий;

  • четкую процедуру предъявления претензий;

  • контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

 Эффективная система администрирования подразумевает:

  • регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

  • минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов; · направление платежных документов по надлежащим адресам;

  • аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;

  • четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

 Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности без ущерба для сложившихся деловых отношений. Значительность денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами: рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций), предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей), спекулятивность (возможность участия в непредвиденном выгодном проекте).  Эффективное управление денежными средствами тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками.  Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента.  Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций.  Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности.

Скачать работу

Похожие работы:

  1. Понятие оборотного капитала (2)

    Реферат >> Экономика
    ... основы оборотного капитала Руководитель дипломного проекта _________Л.Н. Сорокина Понятие и состав оборотного капитала Понятие оборотного капитала В условиях рыночных отношений оборотный капитал ...
  2. Оборотный капитал предприятия (4)

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... ВВЕДЕНИЕ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ Понятие оборотного капитала: роль, состав и структура………………2 Понятие материальных ... логистики в экономике предприятия; 1. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Понятие оборотного капитала, его роль, состав и структура ...
  3. Оборотный капитал компоненты, ликвидность, объем оборотного капитала

    Контрольная работа >> Экономика
    ... вызывает определение потребности в оборотных средствах. 1. Понятие оборотного капитала Оборотный капитал (оборотные средства) – это часть капитала предприятия, вложенного в его ...
  4. Оборотный капитал предприятий, анализ состояния и использования

    Курсовая работа >> Финансы
    ... оборотных средств ……… 1.1 Понятие оборотного капитала………………… 1.2 Организация оборотных средств……………………………………...... 1.3 Источники формирования оборотных средств.......... 2. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала ...
  5. Оборотный капитал предприятий (1)

    Курсовая работа >> Финансы
    ... основными фондами и оборотными фондами. Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), ... капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну ...

Хочу больше похожих работ...

Загрузка...